在IPO核查逐步进入收尾阶段，曾为新股投行市场最大赢家的平安证券[微博]面临的或更多是监管处罚。

　　近日，有消息称证监会目前已暂停受理平安证券提交的新股发行材料。在万福生科、海联讯连曝业绩造假后，平安证券的投行业务或遭证监会更严厉的处罚。据证监会官网显示，上一次遭证监会开出“不受理”罚单的保荐机构，还得追溯至2006年的财富证券。换句话说，若上述暂停受理IPO材料的消息属实，则平安证券或将成为2009年IPO重启来吞下最严厉罚单的保荐机构。

　　■新快报记者 陈永洲

　　三年三例重大IPO造假案件 或遭2009年来最严厉处罚

　　近日，有消息称目前中国证监会已暂停受理平安证券提交的新股发行材料。

　　对市场而言，这一消息并不是太意外。

　　自IPO重启以来，A股市场曝出的重大IPO造假案件屈指可数，而平安证券独中三元。

　　2011年4月，湖南胜景山河因涉嫌虚增销售收入、信披违规等被证监会撤销上市，成为2009年IPO重启后第三起已过会但被证监会撤销IPO核准决定的公司。

　　2012年9月，上市几近一年的万福生科发布公告称被证监会立案稽查，此案由最初的单份财报涉嫌业绩造假，升级至上市前所有业绩涉嫌造假、骗取上市。新快报记者曾在《万福生科涉嫌欺诈上市》一文中指出，2008年至2012年上半年，万福生科累计虚增的收入、营业利润、净利润分别高达9.28亿元、2.2亿元、1.74亿元。其中营业利润、净利润的真实程度分别仅在3.18%、16.35%。

　　2013年3月，上市近一年半的海联讯发布公告称被证监会立案稽查。此后的公告显示，仅2011年，公司净利润为6273.23万元，实际应当为3994.35万元，虚增2278.88万元，业绩真实率仅占六成左右。

　　三年三例重大IPO造假案件，平安证券震惊的不仅是市场投资人，更是拷问监管层的容忍底线。

　　据证监会披露的监管信用公示显示，2011年11月24日，证监会因湖南胜景山河案决定向平安证券出具警示函，同时撤销涉事保代林辉、周凌云的保代资格。这是2009年IPO重启后，平安证券投行业务收下的首笔罚单，也是该公司迄今最重的一笔罚单。2012年，平安证券的级别由“AA级”降至“A级”。

　　而伴随证监会对万福生科、海联讯两大案件的调查，平安证券吞下更严厉的处罚几无悬念。

　　目前来看，证监会对保荐机构处以最多的监管措施仅是“出具警示函”，而上一次遭证监会开出“3个月不受理保荐机构的推荐”的监管措施，尚得追溯至2006年12月，财富证券错误填写所保荐南岭民爆的发行价。相比之下，万福生科、海联讯在IPO阶段的“系统性造假”，违法违规情节显然严重得多。而此次传闻所称的证监会暂停受理平安证券提交的新股发行材料若属实，则平安证券或将成为2009年IPO重启来吞下最严厉罚单的保荐机构。

　　近七成保荐项目业绩“变脸” 56公司合计蒸发市值790亿元

　　事实上，已上市的万福生科、海联讯为市场带来的创伤，远不是平安证券等涉案方被证监会出具“不受理”等监管措施，便能轻易抹平。

　　根据财报，2011年9月方上市的万福生科，2012年度的净利润已出现亏损341.62万元，今年一季度净利润亏损477.11万元。

　　进一步统计，2009年IPO重启以来，平安证券所保荐上市的项目共计99家(含联席保荐的方正证券)，去年度净利润宣告亏损的公司达8家，爱施德、国联水产分别亏损2.6亿元、2.26亿元；宇顺电子、东山精密的亏损规模也超过1亿元；同比下滑则达45家，智云股份、超图软件[微博]已在亏损边缘。按此计算，平安证券保荐项目去年净利润出现“变脸”者合计53家，占比达54%。若将2010年-2012年曾出现净利润同比下滑或亏损的上市公司纳入统计，则业绩“变脸”者多达66家，占比67%！

　　今年一季度，平安证券所保荐的项目中，有33家宣布净利润同比下滑、8家宣告亏损。

　　另一组数据或许可以更为直观地看出平安证券的保荐质量：2011年，平安证券所保荐的34家公司在2010年实现的净利润平均同比增长幅度为44%，2011年上市当年已剧降至增长3.35%(其中15家出现净利润同比下滑，占比44%)，至2012年则已变为平均同比下滑28%；2012年，平安证券所保荐的14家公司在2011年实现的净利润同比增幅均值为32.5%，至2012年已变为平均同比下滑7.54%，半数已在上市当年出现净利润同比下滑。

　　不得不佩服的是，如此高密度的“变脸”，平安证券居然从未因保荐项目上市当年出现业绩大幅滑坡而遭到监管措施，可见相关利益方对证券监管红线的捏拿功力。

　　在惨淡的业绩单面前，市场付出了沉重的代价。截至昨日，剔除方正证券，平安证券所保荐的98家公司中有56家出现市值缩水、占比57%，累计蒸发市值790亿元。其中，2010年5月上市的爱施德市值已蒸发145.05亿元，英飞拓、明泰铝业的市值则皆已蒸发40亿元以上。形成鲜明对比的是，自2009年IPO重启来，平安证券累计赚得保荐费用超过了40亿元。

　　此外，伴随IPO核查逐步收尾，平安证券已递交IPO材料的排队企业会否受到影响也值得关注。据证监会最新披露的情况，共有19家IPO排队企业为平安证券所保荐(不含“中止审查”的深圳华力特电气)，其中，广东秋盛资源、广东木林森、安徽富煌钢构、北京浩丰创源、合肥百胜科技皆已过会；石家庄科林电气、北京浩丰创源为海联讯保代韩长风、霍永涛共同保荐的项目，湖南艾华集团、河南普莱柯生物为韩长风的保荐项目。

　　平安证券保荐的 IPO 排队企业 (截至5 月2日)

　　申报企业 审核进度 签字保代

　　安徽富煌钢构 已通过发审会 江成祺，李东泽

　　北京浩丰创源 已通过发审会 韩长风，霍永涛

　　广东秋盛资源 已通过发审会 吴永平，毛明

　　合肥百胜科技 已通过发审会 江成祺，林松

　　广东木林森股份 已通过发审会 李竹青，陈华

　　湖南艾华集团 已预披露 韩长风，欧阳刚

　　普莱柯生物 已预披露 韩长风，刘禹

　　山西普德药业 已预披露 陈拥军，周强

　　永兴特钢 已预披露 齐政，赵锋

　　安徽华文国际经贸 落实反馈意见中 徐圣能，陈建

　　南通醋酸化工 落实反馈意见中 赵宏，邹文琦

　　深圳赢合科技 落实反馈意见中 刘文天，吴永平

　　沈阳远大压缩机 落实反馈意见中 马力，王为丰

　　石家庄科林电气 落实反馈意见中 韩长风，霍永涛

　　西安蓝晓新材 落实反馈意见中 齐政，马力

　　浙江金科过氧化物 落实反馈意见中 黄玮，陈建

　　珠海全志科技 落实反馈意见中 李东泽，唐伟

　　江苏新日电动车 初审中 赵宏，李凌

　　圣邦微电子 初审中 陈拥军，王为丰

　　2009年 IPO 重启以来证监会处罚平安证券投行业务的情况

　　处罚时间 处罚对象 处罚措施 涉及项目 违规事项

　　2011-11-24 平安证券 出具警示函 胜景山河 IPO 尽职调查工作不完善，不彻底，对胜景山河经销商，关联方等事项核查不充分。

　　2011-11-24 保代林辉、周凌云 撤销保荐代表人资格 胜景山河 IPO 尽职调查工作不完善，不彻底，对胜景山河经销商，关联方等事项核查不充分。

　　2012-06-14 保代谢吴涛、李鹏 出具警示函、监管谈话 德威新材 IPO 尽职调查过程中未能履行勤勉尽责义务，导致德威新材招股书主要原材料供应商

　　存在不当陈述，所运用3项发明专利实现生产与销售的情况与事实存在差异。

进入【新浪财经股吧】讨论