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重启A股IPO阻碍还不少(2)
记者同时了解到，中金、中信证券等大券商也不再接手新IPO项目，而是忙于为已有的VIP客户撰写项目建议书，为下一个经济周期做准备。
一些资源有限的小型券商则开始接手此前大家“看不上”的其他投行业务——并购、重组。华融证券一位保荐人最近在武汉参与一项并购交易，他对记者抱怨说，“这是个吃力不讨好的活儿，跟做IPO完全不可同日而语。做并购业务，每单佣金也就二三百万元，但哪个IPO项目的佣金都在1000万元左右。”
为了进一步控制成本费用，更多券商还选择了裁员和减薪。
继中信证券、西南证券传出减薪20%的消息之后，高盛高华证券裁员近二成，瑞银中国区投行将裁减5人……如今，券商投行部已是人人自危，业内交流的第一句话往往是：“你们那里裁员了吗？”
何时重启IPO
“‘中国式IPO’是一种权力游戏，由于程序不公开、期限不固定，整个过程就像是证监会把玩的一个魔法盒，谁也不知道它什么时候关闭，什么时候又突然打开。”上述申银万国的保荐代表人对《投资者报》记者感慨道。
在她看来，正是这种不确定性，才导致了在国内做IPO的巨大风险。
“每次和客户谈起选择上市地点的话题，我都会告诉他们，海外上市的费用高，但程序可控；A股IPO的不确定性大，所以风险较高。”
目前，她所负责的一个项目已经“过会”，但还没能拿到上市批文。“就现在的情况看，我对2008年年底前上市已不抱希望。”
她判断，如果股市不能回升到2000点以上，并在此基础上维持1个月以上时间，证监会就很难重启IPO大门。
“证监会要维稳，就必须控制新股发行节奏，但你看现在世界经济形势，A股能在短期内反弹回升很高吗？”
东方证券一位保荐代表人则表示，虽然证监会近期不会大规模重启IPO，但相信会陆续放行个别项目。特别是政府4万亿元投资计划推出后，一些相关产业的拟上市公司(如中国建筑)有可能在高层的支持下获得通过。
另外，中小企业板的平均融资额较小，对市场影响不大，证监会应该也不会绝对禁止这类企业上市。
此外，据《投资者报》记者了解，深交所已放弃在年内推出创业板的努力。一位知情人士告诉记者：“按深交所的计划，能在2009年2月初搭好创业板的技术框架，并把今年3月公布的《征求意见稿》变成正式法律文本，就已经很了不起了。”
对于急盼IPO大门重启的券商和拟上市企业来说，这个消息或会让他们更为绝望。
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