四只新股周三同上市 三新股登录中小板

图为北京银行分时图(来源：新浪财经)

    北京银行(601169)：开盘应在19元

　　北京银行发行12亿A股，筹资规模达150亿元，此次流通90000万股。发行后，北京银行今年年底的核心资本充足率将达到18%，资本充足率达21%，成为国内资本充足率最高的商业银行之一。

　　国泰君安银行业分析师伍永刚认为，北京银行今年净利润预计将达30.11亿元，同比增长40.71%，摊薄后每股净收益为0.48元，明年每股收益预计为0.67元，未来5年的净利润复合增长率为32%。预测北京银行挂牌首日将定价在19元至23元。天相投资预测北京银行的合理价格应为20.31元至23.02元，首日定价可能超过22.50元。

　　而中金国际的范艳瑾认为，北京银行的估值水平应当较宁波银行有所折让，有望与南京银行接近。宁波银行和南京银行目前2008年市盈率分别为53.6倍和37倍。从稳健角度出发，预计北京银行的合理市盈率应为30至35倍。基于2007年摊薄后每股收益的二级市场价格应在13.4元至15.6元之间；若基于2008年每股收益，二级市场价格则应定位在18.9元至22.1元。

图为深圳惠程分时图(来源：新浪财经)

　　深圳惠程(002168)：合理定位超30元

　　此次流通股数为1040万股，发行价19.13元/股。公司属输配电及控制设备制造业。主营业务为全密闭全绝缘中压电缆分支箱、中压电缆对接箱、低压电缆分支箱等电缆分支箱类产品，硅橡胶电缆附件、电缆插头等高性能硅橡胶绝缘制品，SMC电气设备箱体等高性能复合材料绝缘制品，相关电力配网设备产品的研发、生产和销售。

　　该行业2007年和2008年平均动态市盈率为52.23倍和34.91倍。由于公司的业务结构、产品类型及盈利能力与长园新材较为接近，因此以其市盈率水平为参考，再根据公司良好的经营能力和发展前景，可以给予36至40倍的市盈率水平，对应的市场定价应为32.22元至35.79元。上海证券 严浩军

图为智光电气分时图(来源：新浪财经)

　　智光电气(002169)：受益于产业政策

　　智光电气首次流通股数1440万股，发行价9.31元/股。公司目前股东以自然人为主，管理层持股比例较高。公司主要产品为消弧选线成套装置、高压变频调速系统、电气监控与能量管理系统、电力信息系统等。2006年消弧选线成套装置收入占比67%，是最主要的收入来源。电网投资力度加大给该行业带来巨大发展机遇。在消弧选线成套装置行业，公司和思源电气分享60%以上的市场份额，公司市场占有率稳定在24%左右，排名第二。

　　预计公司2007年和2008年每股收益将达0.57元和0.69元。从公司行业地位和同行业公司市场表现来看，公司的合理估值水平为35倍市盈率，合理价值为24.15元。

　　中原证券 潘杭钧

图为芭田股份分时图(来源：新浪财经)

　　芭田股份(002170)：50%收益可期

　　芭田股份首次流通股数1920万股，发行价10.16元/股。

　　公司主营业务为复合肥产品的研发、生产和销售，产品在广东的市场占有率在20%左右，在全国市场占有率约为1%。公司拥有3项发明专利，另有7项发明专利正在申请中。预计公司2007年至2009年的每股收益将达0.51元、0.62元和0.78元。结合行业估值2008年25-28倍市盈率计算，该股的上市定位应在15.5元至17.36元区间。

　　国盛证券 朱志勇

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