城商行排队等上市 新一波区域银行上市时代到来

　　首批2家城商行的成功上市，不仅是一面反映区域经济的晴雨表，同时也宣告了新一波区域银行上市时代的到来。

　　《中国经济周刊》记者 林深

　　在全国114家城市商业银行(下称“城商行”)中，谁将成为首批上市的幸运儿？答案已经揭晓。南京银行和宁波银行成为最终的赢家。7月3日同一天，这两家城商行领到了证监会批准发行A股的发行批文，将于7月23日前后，分别在上海证券交易所和深圳证券交易所挂牌上市。

　　由于国内此前尚无城商行上市的案例，投资各方都十分期待其市场表现。分析人士认为，相较于此前上市的股份制商业银行、国有商业银行，此次城商行的上市，由于资产质量高，总体盘子较小，很有可能受到投资人的热烈追捧。而随着南京银行宁波银行的成功上市，以及可能紧随其后的北京银行、上海银行、杭州商业银行上市，标志着中国迎来了新一波区域银行上市时代。

　　城商行上市是反映区域经济的晴雨表

　　根据招股意向书，南京银行IPO拟发行不超过7亿股流通A股，占发行后总股本的比例不超过36.72%；宁波银行发行4.5亿股，占发行后总股本的18%，预计总共募集资金将超过120亿元。

　　对于此次江浙两家城商行力压此前呼声很高的北京银行，成为国内城商行上市“第一股”，市场人士认为，这可能因为两家银行都来自经济较为发达的

　　数据显示，成立于1997年4月的宁波银行注册资本为20.5亿元。截至2006年12月31日，总资产已达565.5亿元，各项存款余额461.9亿元，贷款余额为277.5亿元，而不良贷款比率仅为0.33%；2006年实现净利润6.32亿元，资本充足率达到11.48%。

　　早一年成立的南京银行，截至2006年年末的资产总额为579.23亿元，当年净利润5.95亿元，不良贷款率为2.47%，资本充足率达到11.73%。在南京地区，该行存贷款规模仅次于四大国有商业银行和交通银行。

　　中国

　　由于首批上市的城商行普遍发行规模较小，又是当地具备相应垄断地位的商业银行，分析人士认为，上市后有可能引来资金爆炒。

　　事实上，除了投资人追捧外，原有外资股东也表现出增持意愿。如南京银行第二大股东法国巴黎银行目前已经表示，在南京银行上市以后，愿意增持股份。

　　上市治愈城商行贷款集中通病

　　在路演过程中，最为投资人关心的是城商行目前贷款较为集中的风险。分析师伍永刚认为，由于城商行业务区域性特征明显，客户结构中大客户贷款比重较高，因而容易发生波动。

　　以南京银行为例，截至2006年12月31日，该行最大十家贷款客户贷款就占到贷款总量的63.83%，超出了监管层50%的标准，处于高度集中的状态。而且贷款对象大多集中在高校、教育领域。

　　对此，南京银行招股说明书中也明确表示，“受城市商业银行监管政策及本行资产、资本规模较小的约束，本行授信业务在客户集中度方面存在一定的风险。”

　　南京当地一位银行界人士表示，城商行贷款集中确实存在，也是各地区城商行的一种“通病”，因为银行很难在一开始就做到全面发展，自然会对所在区域的一些优质客户有倾向性地集中。而现在谋求上市，也正是想通过资本的扩大，来分散这一风险，通过更加透明规范的运作，来促进城商行的发展。

　　南京银行董事长林复认为，上市后能提高银行净资产，资产规模扩大后，贷款集中度过高问题将自然得以解决。

　　城商行上市以后，会否在与规模更大的国有商业银行、股份制商业银行竞争中处于劣势？中国社科院金融研究所银行研究室副主任曾刚认为，城商行与其它银行定位不同，不会形成直接竞争，相反会成为一种互补型的行业关系。

　　南京银行董事长林复也曾表示，作为区域银行，城商行本身就具备了“中小企业银行”的定位，未来将逐步调整贷款结构，收缩大额贷款的规模，重点发展4000万元和1000万元以下的授信业务。

　　区域银行上市时代到来

　　中国社科院金融研究所银行研究室副主任曾刚认为，首批城商行的上市，标志着中国在继大部分股份制商业银行上市、国有商业银行上市之后，迎来了新一波区域银行上市的时代。目前在114家城商行中，已有9家银行明确表示了上市意向。而紧随南京银行和宁波银行，北京银行、上海银行、杭州市商业银行、江苏银行等城商行也在积极筹备相关上市事宜。

　　在国内城商行中规模首屈一指的北京银行董事长阎冰竹日前宣布，其在上海的分行筹建申请已正式获得银监会批复。高调进军上海，成为全国第一家同时在京津沪三个直辖市设有网点的城市商业银行，给正在争取下半年上市的北京银行增加了更多砝码。

　　截至2007年6月末，北京银行在北京已拥有126家支行，在天津设立1家分行，同时还与52个国家和地区的301家境内外银行建立了分行级以上的代理行关系。其资产规模在全球1000家大银行中名列第262位，在中国银行业中名列第13位，是全国最大的城市商业银行，并以39.53亿元的品牌价值在中国银行业名列第7位。在日前北京举行的6844427股北京银行个人股权拍卖会上，从每股4元，一直竞拍到10元/股以上，投资人对优质城商行未来前景的青睐由此可见一斑。

　　旨在同时在中国内地A股和香港H股市场上市的上海银行，目前也处于上市起跑线上。资料显示，截至2006年底，上海银行总资产达2700亿元；资本充足率达到11.62%；全年实现税前利润总额18.4亿元。除了首个在异地设立的宁波分行已于2006年4月正式开业外，上海银行计划在未来5-8年内，以每年2-3家异地分行的速度对外扩张，通过跨区设立分支机构来推进其在全国业务的开展。

　　处于浙江省会的杭州市商业银行，是继南京银行、宁波银行之后第三家向中国证监会递交IPO材料的城市商业银行，目前处于静默期。成立于1996年9月的杭州市商业银行，与其他城市商业银行最大的不同之处在于，其第一大股东是2005年引进的境外战略投资者澳洲联邦银行，持有该行19.99%的股份；另一家境外战略投资者为2006年引进的亚洲开发银行，持有该行4.99%的股份。

　　此外，江苏省内由无锡、苏州、南通、常州、淮安、徐州、扬州、镇江、盐城和连云港等10家城市商业银行通过合并重组而成的江苏银行，也在考虑引进境外战略投资者，争取五年后上市。