两行若上市三股将获益

　　石仁坪

　　牛市中持有一家即将上市的公司的股权是件幸福的事情，更何况还是炙手可热的未来银行股。翘首以盼的，不仅仅是宁波银行和南京银行及其股东，还有那些间接持有的投资者。

　　在上述两家银行的股东中有3家上市公司：南京高科(600064.SH)、杉杉股份(600884.SH)和雅戈尔(600177.SH)。

　　本次发行前，南京银行总股本为12.07亿股，南京高科持有2.052亿股，占比17%。去年南京银行为南京高科贡献利润1641.6万元，占南京高科利润总额的16.19%。南京银行本次发行股份不超过7亿股，若按此数量发行，南京高科持股比例将摊薄到11%左右。

　　南京银行去年每股收益0.49元，发行摊薄后为0.31元左右。目前银行股平均市盈率接近50倍，多数银行在30倍~40倍之间。若以40倍市盈率计算，南京银行上市后的股价应在12.4元左右，南京高科持有的市值将达25亿元左右。去年底南京银行的每股净资产为2.16元，若不上市，南京高科所持股权按净资产计算的价值不到4.4亿元。

　　在中信证券(600030.SH)上获益丰厚的雅戈尔，又将为宁波银行上市而开心不已。这家今年以来股价已经翻了两番有余的上市公司，持有宁波银行1.79亿股，占发行前宁波银行总股本的8.73%，若此次宁波银行发行4.5亿股，则将占发行后的7.16%。

　　在宁波银行的股东中，杉杉股份与雅戈尔持股数量相等。今年以来杉杉股份股价也翻了两番左右。自6月5日反弹以来该股走势强劲，昨日收于20.13元，已超越前期高点。

　　宁波银行去年每股收益为0.33元，若发行4.5亿股，发行摊薄后每股收益约0.27元，若按40倍市盈率计算，上市后股价约为11.2元，则雅戈尔和杉杉股份持有的市值将达到20亿元左右。去年底宁波银行每股收益为1.66元，若不上市，雅戈尔和杉杉股份所持股权按净资产计算的价值不到3亿元。