6月30日南京证券研究所晨会纪要(4)

　　受原油支撑以及美元贬值影响，黄金上周末大涨，回升到930一线。我们预计，黄金还不会连续上涨，可能在本周冲高回落，我们需要观察中线走势，不排除未来数周走势偏软。我们对黄金长线走势保持乐观，明年黄金还能再创新高。

　　【内盘交易提示】：

　　上周五，国内商品受隔夜国际原油黄金上涨影响，连塑料、沪黄金及大连豆粕等品种引领多数商品价格攀升。

　　值得注意的是豆类期货品种强势特征基本上由豆粕为首，该品种901合约再度创下4148历史新高；现在并不能排除后市还会上涨，短期不可轻言顶部，不过，我们认为，美国大豆在高位会逐步出现压力。

　　相反，是绿林榜的“好汉”中多出了沪胶这个一直高歌激进的品种，沪胶周五当天创下28495新高后大幅回落，位居跌幅榜第一，强麦及郑州棉花跌幅次之； 6月27日，沪胶809合约收于27800元/吨，跌350元或1.24%，高昂的期价使得部分投资者产生顾虑，周末沪胶减仓回落。但来自产区的消息依然支持胶价的上行：泰国周五至周日为雷雨天气，云南景洪产区周四至周六有大雨，海南产区有雷阵雨，对天胶生产和供应造成一定影响。同时，中橡网昆明SCR5/5#标胶成交均价27734元，保持稳定。另一方面，周末东京胶冲上350日元新高，收于355.1日元；周四周五沪胶两天回调，主要原因是上海期货交易所库存略有增加，周五该交易所库存增加380吨至17225吨，库存略增、持仓急减1万余手稍稍缓和了沪胶如同盛夏艳阳般灼热的逼仓危局。沪胶809合约两天连续回落，但新高频创，整体上涨趋势未有根本改变，27400与27600一带下档支撑较为强劲，建议保持逢低买进思路，30000历史高点仍然有望击穿。上海燃油在高位震荡。我们预计，燃油在高位有很大的获利压力，后市可能会下跌，可能对中线有负面影响。

　　上周，美糖反复震荡，郑糖则大幅下挫。我们一直认为，郑糖还会继续下跌，本周上半周还有下跌空间，可能引导整个7月行情偏弱。美糖的上涨也不会继续，后市可能会再度回落。

　　【仿真股指】：

　　股指方面，沪深股市上周先升后跌。周五当天仿真期指跌幅达到7.12%，收于3379点，跌295点，隔夜道指狂泻令国内期指雪上加霜。不过，我们预计，本周短线能再度走好，仍然看涨未来数周行情，有一波中级反弹行情，但不会是连续上涨，长线调整仍然没有结束，今年下半年行情总体是反复回落。可保持逢高沽空的思路。

　　【期货小知识】：

　　【开仓量】：每一笔成交量中新开仓的数量。

　　【平仓量】：每一笔成交量中平仓的数量。

　　【加权量】：交易所计算结算价时所涉及的参数。

　　【买价】：某商品当前最高申报买入价。

　　【卖价】：某商品当前最低申报卖出价。

　　【价差】：两个相关联市场或商品间的价格差异。

　　【波动】： 用于衡量在一定期间内的价格变动的计算方法。通常以百分点表示，而以每日价格变动百分点的年标准差来计算。

　　【涨跌幅】：某商品当日收盘价与昨日结算价之间的价差。

　　□金龙期货　王莺