6月30日南京证券研究所晨会纪要(2)

　　盘面观察：

　　自6月22日，证监会主席尚福林的“全力维护股市稳定，严惩造谣惑众行为”讲话以来，政策消息面暖风频传，这使得投资者的恐慌情绪得到一定安慰，引发了投资者的“回暖预期”，而市场也借“油电调价”以及“大非承诺”的利好，从而在本周引发一波反弹。不过，在市场信心仍然十分缺乏的背景之下，油价再创新高以及大盘股IPO继续开闸的利空让市场信心顿时跌到谷底，股指出现崩坍性暴跌。周五的盘面可以看到，两市所有的板块悉数翻绿，盘面上演泥沙俱下的运行走势，放量下跌，显示系统性风险在目前仍占据首位。

　　后市展望：

　　整体来看，前期在市场暴跌过后，表面上看似乎是政策消息面的引领所导致的反弹，但引领股市反弹的根本动力仍在于市场对前期过度暴跌的修正，而并非管理层的“救市言论”，管理层的“维稳”论调只是恰逢其时，起到了一个推波助澜的作用。但是在反弹的过程当中，盘面上的技术性反弹的特征仍然十分明显，成交量一直无法有效放大，市场做多信心缺乏。而在宏观基本面的悲观预期无法根本逆转之下，大盘的弱势使得任何的风吹草动都足以让市场风声鹤唳，何况周五几大利空一起来袭，这使得得前期的反弹在周五瞬间夭折。

　　而在目前弱势当道之时，在一路抢反弹屡抢屡套的示范效应之下，抢反弹盘将不断被削弱，大盘后市仍然可能继续考验前期2695点的所谓“技术底”的支撑并不排除再次创新低。而至于政策面上，短期恐怕无法看到实质性的利好，寄托于政策面更是比较危险的做法。因此，操作上，继续控制仓位，多看少动。

　　□研究所 温丽君

　　【个股推荐及追踪】

　　由于目前宏观经济形势尚未有转好迹象，基本面上仍缺乏做多理由。上周五股市再度大跌，市场人气进一步受挫。暂不推荐股票。 　　

　　【热门话题】

　　三大因素、四条主线或影响七月股市

　　由于上周A股市场出现宽幅震荡筑底的走势，上证指数在上周一度出现底部反弹的趋势，但在上周五却出现大幅低开的走势特征，一度出现的反弹趋势似乎又有终结的可能性，如此看来，即将而来的7月行情也面临着较大的不确定性因素。

　　仍有“兴奋点”

　　虽然周末大幅调整，但上周的盘面走势仍显示出资金有流入到四大主线的趋势：

　　一、围绕着高油价所展开的资金布局，其中新能源股、煤化工股较为典型。新能源股的代表是川投能源，该股得益于高油价所带来的新能源业务的乐观发展前景，在上周反复走强。煤化工股的代表是山西三维、柳化股份等，他们的优势在于高油价拓展了化工产品的价格上涨空间，从而提升他们的盈利能力。

　　二、围绕半年报业绩预增展开的投资机会。随着时间的推移，目前已进入到6月底，上市公司的业绩已尘埃落定，因此，不少上市公司纷纷发布业绩预喜公告，从而牵引着主流资金对半年报业绩预喜股的布局，如说上周末的联合化工业绩增长幅度从前期的70%至100%修改为最新的230%至260%，从而引爆了该股二级市场股价走势。类似个股尚有兴化股份、康恩贝等个股。