6月11日南京证券研究所晨会纪要(2)

　　周二的盘面只能再次启用“哀鸿遍野”、“惨不忍睹”这样的词汇来形容，在多重利空突袭之下，A股完全回补了前期的跳空缺口，沪指盘中轻松跌破3200、3100点的整数关口，并直逼3000点的政策“铁底”。板块上看，受紧缩政策影响较大的地产、金融板块跌幅在前，而除了煤炭股相对抗跌，跌幅达4.17%外，其余所有板块跌幅都在6%以上；个股上看，两市跌停家数接近1000余家，重挫之势势如破竹，成交量同比有较大的增加，但是做空动能仍有待进一步的宣泄。

　　后市展望：

　　消息面上，上周六中国央行突然宣布大幅上调存款准备金率1个百分点；国际原油价格上周五一度逼近140美元大关；加上上周五美股重挫近四百点，亚洲股市本周一也集体遭遇寒流，多重利空打击A股市场本周二遭受重创。

　　整体来看，央行在发生地震和股市低迷的情况之下，毅然采取了大幅提高存款准备金率的措施，这固然有其防范金融危机、控制通货膨胀及维护国家长期利益的考虑，但同时，也可以看出，尽管政策面对股市一直是维护稳定的态度，但在严峻且复杂的宏观经济面前，股市政策的独立性将受到较大的冲击，其和市场博弈的能力减弱。而周二市场的跳空下行也表明了市场的态度，在完全回补前期缺口之后新的抛压盘也不断涌向，我们可以看到，沪指离所谓的3000政策“铁底”已经只有70余点的距离，其支撑力度普遍遭致怀疑。而从技术面来看，市场在阶段性的窄幅震荡后出现明显调整，在横盘后选择了向下突破，这使得股指形态再度恶化，短线走势不容乐观。而从目前来看，仍然只能寄望于政策意图来改变市场中短期的趋势。操作上，多看少动，注意风险。

　　□研究所 温丽君

　　【个股推荐及追踪】

　　1.浦发银行(600000)：受央行提高准备金率利空影响，昨日跌停，股价跌破止损位，不再推荐.

　　2.成发科技(600391)：值得长期持有的快速成长性公司

　　◆大股东成发集团是以生产航空高科技产品为主的大型国有独资公司，其生产的6号发动机主要零部件由成发科技独家供应；气动V型牵伸装置主要应用于纺织机，已占国内市场份额70%-80%。

　　◆主营优势：公司主营航空发动机和燃气轮机的主要零部件，07年公司外贸航空产品销售收入比06年增长45.36%，占公司主营收入的74.67%，以上数据反映公司做世界级供应商的发展趋势越来越明朗，公司主业进一步凸显。08年公司经营计划是主营收入10.6亿元、主营成本7.896亿元、期间费用1.47亿元。

　　◆市场优势：公司与GE、RR、P&W等国际知名公司保持长期稳定合作关系。GE已成为公司最大的客户，合作也逐步加深，05年获得GE公司"04年度全球供应商最佳质量奖"，属国内首次。另外，公司与RR的合作也在进一步加深，采购规模继续攀升。07年公司外贸航空业务占主营收入比重超过70%，根据公司发展规划，到2010年国际转包业务将增长300%，达到9亿元左右。