6月11日南京证券研究所晨会纪要

　　【证券市场要闻及简评】 　　

　　5月CPI明日揭晓 或回落至7.7%

　　【东方早报】今日，统计局将公布5月份同期工业品出厂价格(PPI)等一系列的数据；明日，5月份消费者价格指数(CPI)数据也将揭晓。有媒体援引消息人士的话指出，中国5月份CPI数据将由4月份的8.5%回落至7.7%, 从而创下今年1月份以来增幅新低。但市场普遍预期，不同于CPI的下降趋势，PPI的上涨幅度仍在进一步加速。

　　(简评)由于我国农产品价格连续八周呈现回落态势，5月份CPI将大幅回落早已成为学界共识。但央行选择在宏观经济数据披露之前便出台政策，显示了监管层对于国内通胀形势依然十分担忧。

　　越南央行上调利率200个基点至14%

　　【中国证券网】越南央行昨日表示，将把越南盾贷款最优惠利率从12%上调至14%，并在周三一天将越南盾兑美元汇率下调2%。越南央行称，周三美元/越南盾汇率将设在16461越南盾，高于周二的16139越南盾。官方汇率每天调整的幅度通常仅在1个百分点之内，越南央行在一份声明中称，周三临时下调越南盾汇率是为了更好地反映外汇市场上的供需关系，并防止美元囤积现象。

　　(简评)鉴于越南目前对于汇率的控制，越南盾面临严重货币冲击的可能性有限。而如果越南通胀情势继续恶化，大量本地资金可能会逃向黄金和美元市场，导致越南国内货币体系面临压力，外国投资者对于其他新兴市场的信心也可能进一步下降。

　　国研中心专家称今年中国经济增长可能大幅滑坡

　　【每日经济新闻】在10日召开的“纪念改革开放30周年中国企业战略与发展论坛”上，国务院发展研究中心宏观经济研究部部长余斌表示，美国次贷危机、灾害、地产和证券市场的不稳定、生产成本大幅上升以及资源型产品的价格扭曲等五大因素令2008年经济增长存在深度滑坡风险。

　　(简评)从中国经济周期运行规律来看，2007年是中国经济周期在经济扩张中的峰值，达到经济扩张的最高点。2008年即使没有其他因素影响，经济增长也一定会低于2007年。更何况上述五个方面因素对2008年经济增长产生了影响，08年中国经济滑坡是不可避免的。

　　【大势研判】

　　利空引致股市大地震 短线仍不容乐观

　　盘中特征：

　　周二，端午小长假后的第一个交易日，在多重利空的突袭之下，A股大幅低开，并呈放量巨幅下挫之势，沪指盘中一度跌幅超过8%，最终，沪指收盘于3072.33点，跌幅达7.73%，深成指收盘于10765.91点，跌幅为8.25%。

　　盘面观察：