08月02日光大证券研究所晨会纪要

　　大势研判

　　仍可逢低建仓蓝筹股

　　受周边股市影响，昨日市场出现大幅回调。据统计，国际热钱流入大陆已达到1219亿美元，这些热钱的流动性会受国际股票市场波动的影响，而由日元加息引发的2.27大跌行情也证实了A股市场与国际市场的联动性大大加强。

　　数月前，美国次级债引发了全球市场的波动但并末恶化，道指也一度创下新高，但近期该风波有扩大趋势，投资者担忧美国信用卡和房地产市场可能受影响，再加上日元加息的预期，近期全球股市震荡有加剧之势，港股昨日一度下跌近千点，造成了A股市场的恐慌。从昨晚美股走势看，道琼斯指数反弹150点，纽交所九月期原油价也回落至76.53美元，今日周边及大陆证券市场有望企稳。由于大盘前期的快速上涨并没有经过充分的洗盘、震荡，在沪指达到4500点关键点位时候，本来就面临技术回调，境外市场的下跌促成了回调幅度的加大。我们再次强调，在上市公司业绩增长的推动下，A股市场的牛市基础仍末改变，而宏观调控的压力、扩容节奏的加快、境外市场的波动会减缓上升的斜率，在散户投资者居多的市场中，可能产生非理性波动，但向上的趋势仍末改变。短线来看，由于境外市场波动给市场带来的冲击并末完全消散，大盘仍会有震荡需求，但震荡幅度和时间不会太大，投资者可利用震荡回调时机继续建仓绩优地产股。

　　（详细研究报告请见附件）