07月18日德邦证券研究所投资线索

　　【市场点睛】

　　特别提示： 德邦系统风险高德邦操作指数45

　　周二大盘呈现先抑后扬的走势，沪深两市以红盘报收，分别上涨1.94%和3.48%，量能再次有所增加，收阳的原因是金融和地产的联袂上涨带动了整个大盘的反弹，涨跌比率也出现了逆转，变为24：3.大盘这两天出现大幅震荡，即便如此，我们还是坚持原来的观点不变。

　　根本原因是市场基本的政策面、资金面以及股票供求关系短时期内没有持续向好转变的迹象，所以中期我们的观点仍然是调整为主，而且下行的空间并不小，故德邦系统性的中期风险仍为高区间。也就是中期并不建议买入。而短期我们认为本周策略报告的观点将得到市场的验证，所以即使市场出现冲高，我们也不轻易改变我们的操作思路：谨慎为上，不买股，而且应该选择适当的时机作减仓或获利了结的操作。因此在市场稍有起色时仅微调我们的操作指数，为45，仍坚持周策略中的短期中性偏空的看法。（吴炳华）

　　【宏观财经信息】

　　人大财经委员会认为经济过热

　　【行业公司信息】

　　金马集团

　　泸州老窖

　　宏达经编

　　南京

　　（详细研究报告请见附件）