四大诱因或致A股重挫现在抄底正当时？_新浪财经

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　　新浪财经讯今日早盘两市大幅走低，沪指大幅低开后直线向下，两市板块尽墨，仅30股飘红。

　　分析表示，这几大原因或导致暴跌：

　　（1）资管新规影响市场情绪，央行等五部委17日发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》，在统一资管产品监管标准、消除监管套利空间的同时，以划定流通股“警戒线”的方式，对资金抱团“炒新”、“炒重组”等行为予以规范。

　　今日早盘，券商股影响首当其冲，集体暴跌。

　　（2）茅台高位回落引发白马股泡沫之争，目前市场上对一些股价连创新高的价值蓝筹股如贵州茅台等，提出了诸多争议，认为这类个股已经出现了泡沫。

　　（3）高位获利盘不计成本出逃，10月、11月沪指连续突破重要关口，多数白马股连创新高，随后沪指上冲3450点后持续回调，部分资金开始出逃。

　　（4）A股再迎天量解禁，因限售股巨量解禁，上海银行股票上周四（11月16日）遭遇“一字”跌停。目前来看，年底资金面还是处于一个紧平衡状态，叠加12月将迎来年内的解禁高峰，难免会影响市场的做多热情，这时候更要注意风险，谨防踩上地雷！

　　技术上，市场加速分化，从上证指数分时图上看，白线震荡走平而黄线杀跌较为严重，市场一九行情再现。沪指放量继续顺势调整已经退守60日支撑线，60日均线一直是这波股票上升以来的趋势线，跌破的概率不大，并且随着放量，市场恐慌盘有出尽可能，不必过于悲观；从上证指数60分钟级别来看，下方3367点位有缺口，短线关注此点位的支撑力度。创业板指数加速下跌，有一步回调到前期低点的可能，虽目前看已无反攻能力，但是也正好给我们加仓的时点。

　　目前暂时维持原判断，市场总体进入慢牛概率比较大，考虑到优质龙头蓝筹涨幅巨大，是否会蔓延到其它优质龙头，是一个考虑；就短期来说，周五恐慌盘和割肉盘纷纷出局，量能释放充分和明显，上证指数若无神秘力量的情况下，估计也要打到3300附近，做空动能相对进行了大幅的释放，所以本周预期以维稳和反弹为主，但是预计并非是所有个股的上涨和反弹，切记要区分对待，若上涨的仍旧以白马和蓝筹为主，及时远离中小创为好。

　　创业板的走势反弹首先不能抱有太高的期望，由于创业板和中小板以及上证指数的情况不同，前面两个股指可能有进一步下挫的可能性，上证指数预计下挫的空间有限，很有可能引领反弹，一定要注意上证指数在引领的时候，创业板的小盘股到底是否跟随，若二八仍旧分化较大的情况下务必要加大仓位的降低，防止系统性风险。

　　专家点评：

　　李大霄：六因素详解龙头股为什么会持续大涨

　　在我看来，龙头股之所以如此强势，有六个方面的原因。

　　一、股市筹码不再稀缺。

　　从供求关系来看，整个市场正从原来的供不应求向供求平衡转变，而随着市场的不断扩容，未来将向供过于求过渡。

　　在这种情况下，原来稀缺的筹码不再继续，流动性过于充裕的状况将不复存在。既然有限的流动性不足以推动所有股票的上涨，行情的分化就成为市场发展的必然趋势。

　　二、散户主导的市场向机构主导的市场转变。

　　中国股市有1.3亿的散户投资者，是散户化特征非常明显的市场。除去第一大股东之外，散户持股市值一度高达90%，而机构只占10%，外资比例只有2%。

　　随着近年来中国财富管理行业的不断发展和资本市场对外开放的不断推进，机构的实力大大增强，外资的权重持续提升，散户对市场的影响逐渐式微。

　　相对而言，散户投资者的目标是分散的，机构投资者的目标是集中的，市场投资目标从分散到集中的过程，也是以行业龙头为代表的绩优蓝筹股脱颖而出的过程。

　　三、机构集中化的程度逐渐提高

　　中国股市的机构投资者包括公募、私募、保险、券商等，数量非常庞大，但是集中度却一直不高，这就造成了机构追逐的投资目标也较为分散。

　　随着投资专业化渐成市场共识，随着社保基金的发展、养老金的逐渐入市，大机构的市场份额越来越高，资管行业的市场集中度也日益提高。在这种情况下，机构追逐的投资目标必定从分散走向集中，从而为行业龙头股提供了更多的机会。

　　四、指数化产品为权重类龙头提供了新的支撑

　　按照目前的走势，以后的市场格局很可能是指数在涨，但是大部分股票并不涨，投资个股的难度越来越大。

　　市场格局的变化会带来投资者策略的变化，越来越多的投资者更加关注指数，投资机构会不断地推出指数化的投资产品，对指数的稳定也会更加重视。在这种情况下，对指数走势关系重大的大市值权重龙头股自然就受到更多资金的关注。

　　五、双向交易的逐步建立，使估值回归成为趋势

　　随着融资融券、股指期货、衍生品等业务不断放开，股市双向交易机制将逐渐进入新的发展阶段。

　　双向交易机制及衍生品的丰富，会使龙头股的定价更加准确，在市场中的地位更加提升，与此同时，高估的股票会在双向交易的机制下出现长期回归的趋势。

　　六、大股东减持使黑五类股风险加大

　　对于高估的黑五类股票最致命的一点，就是大股东的持续性减持。

　　前一段时间，我们看到监管层在抨击、控制那些清仓式减持，说明大股东减持的行为已经非常严重了。

　　我觉得，大股东的减持，不管是清仓也好，半仓也好，蚂蚁搬家式也罢，都是一种坚定不移而且长期化的过程，这种行为对股价带来的压力是非常大的。要避免这些投资地雷的唯一途径，只有远离高估的黑五类股票。

　　真正可以让投资者放心的，应该是非常优秀的位居行业龙头地位的上市公司在合理价格阶段。这些公司的经营者是出类拔萃的，但通常是寥若星辰的。正是由于非常优秀的投资者，把非常宝贵的资金，在低位不断集中配置到优秀的企业经营者身上，最终造就了优质的龙头公司股价持续优异表现。反过来，优质股票的优异表现，最终会教育广大散户，使其中极小部分优秀者脱离苦海走上光明之路。