广发策略：上周A股资金净流出64.3亿

　　原标题：【广发策略】上周A股资金净流出64.3亿——广发“三维”流动性跟踪周报（7月第4期）

　　廖凌郑恺曹柳龙 

　　来自微信公众号：广发策略研究

　　报告摘要

　　说明：本报告所有原始数据均来源于wind数据库，数据更新截止上周收盘（20170721）。

　　 一、股市流动性跟踪——上周A股资金净流出64.3亿

　　一级市场：IPO融资35.7亿；

　　产业资本：上周重要股东净增持6亿， 其中采掘增持2.39亿；

　　二级市场：上周合计流出资金34.6亿，其中，机构投资者资金流入22.9亿，杠杆资金流出10.6亿，沪深港股通资金流入3.1亿，交易费用50.0亿；

　　投资者情绪：上周融资交易占比8.3%，日度换手率0.9%，股指期货多/空比例93.2%，机构合计挂单卖出131.1亿。

　　二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生

　　基础货币投放：上周公开市场净投放5100亿；6月，广义再贷款工具合计投放基础货币1633亿；6月，央行口径新增外汇占比回笼基础货币343亿；

　　信用货币派生：6月，M1增速15.00%，M2增速9.40%；新增社融17762亿，金融机构新增人民币贷款15400亿，其中，居民中长期贷款4833亿。

　　三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率

　　货币市场：上周，SHIBOR隔夜利率上调10.6BP，银行间质押式回购加权利率（7天）上调52.19BP，3个月同业存单收益率下调5.99BP；5月，银行间同业拆借利率上调6.39BP；

　　国债市场：1年期国债收益率下调4.59BP，10年期国债收益率上调1.92BP，期限利差放宽6.51BP；

　　信用债市场：5年期企业债收益率下调3.04BP，信用利差收窄2.38BP；

　　理财市场：人民币理财产品收益率（3个月）下调2.96BP；

　　票据市场：长三角票据贴现率下调5.00BP，珠三角票据贴现率下调5.00BP；

　　外汇市场：美元兑人民币下降0.53%，人民币小幅增值。

　　风险提示：流动性环境出现超预期波动

　　广发策略“三维”流动性跟踪体系

　　1、股市流动性跟踪——上周A股资金净流出64.3亿

　　一级市场：上周IPO融资35.7亿；

　　产业资本：上周重要股东净增持6亿， 其中采掘增持2.39亿；

　　二级市场：上周合计流出资金34.6亿，其中，机构投资者资金流入22.9亿，杠杆资金流出10.6亿，沪深港股通资金流入3.1亿，交易费用50.0亿；

　　投资者情绪：上周融资交易占比8.3%，日度换手率0.9%，股指期货多/空比例93.2%，机构合计挂单卖出131.1亿。

　　2、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生

　　基础货币投放：上周公开市场净投放5100亿；6月，广义再贷款工具合计投放基础货币1633亿；6月，央行口径新增外汇占比回笼基础货币343亿；

　　信用货币派生：6月，M1增速15.00%，M2增速9.40%；新增社融17762亿，金融机构新增人民币贷款15400亿，其中，居民中长期贷款4833亿。

　　3、全市流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率

　　货币市场：上周，SHIBOR隔夜利率上调10.6BP，银行间质押式回购加权利率（7天）上调52.19BP，3个月同业存单收益率下调5.99BP；5月，银行间同业拆借利率上调6.39BP；

　　国债市场：1年期国债收益率下调4.59BP，10年期国债收益率上调1.92BP，期限利差放宽6.51BP；

　　信用债市场：5年期企业债收益率下调3.04BP，信用利差收窄2.38BP；

　　理财市场：人民币理财产品收益率（3个月）下调2.96BP；

　　票据市场：长三角票据贴现率下调5.00BP，珠三角票据贴现率下调5.00BP；

　　外汇市场：美元兑人民币下降0.53%，人民币小幅增值。

　　股市流动性跟踪——上周A股资金净流出64.3亿

　　A股市场：上周资金净流出64.3亿，前一周资金净流出59.7亿。

　　备注：A股资金净流入/流出 = 一级市场资金净流入/流出 + 产业资本资金净流入/流出 + 二级市场资金净流入/流出（其中，二级市场的银证转账数据从6月16后以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目）

　　1、一级市场资金流

　　IPO融资：上周资金净流出35.7亿，前一周资金流出30.6亿；

　　2、产业资本跟踪

　　重要股东增减持（A股整体）：上周重要股东净增持6亿， 其中采掘增持2.39亿；前一周净增持24.0亿。本周预计限售股解禁531.04亿。

　　未来两周解禁的限售股：未来两周将有55只限售股解禁，其中，解禁占比超过流通A股市值10%的定增类限售股值得关注：福能股份、东旭蓝天、哈投股份、正邦科技、比亚迪、益丰药房、格力地产、友邦吊顶、藏格控股、金龙机电、中利集团、龙力生物、复旦复华、皖江物流、长江证券、保千里、永贵电器。

　　3、二级市场资金流

　　新发股票型基金+混合型基金：上周为22.9亿份，前一周为37.9亿份；

　　融资融券余额：上周为8842.1亿，前一周为8852.7亿，资金流出10.6亿。

　　沪深港股通资金流入净额：上周资金流入合计3.1亿，前一周资金流出合计54.6亿。

　　QFII净额：6月资金流入0.5亿，5月资金流入19.6亿；

　　RQFII净额：6月资金流入0亿，5月资金流入11.0亿。

　　交易费用：上周为50.0亿，前一周45.5亿；

　　交易费用：上周为41.5亿，前一周为40.1亿；

　　交易费用：　上周为47.1亿，前一周为61.0亿；

　　交易费用：　上周为47.1亿，前一周为61.0亿；

　　4、市场情绪跟踪

　　融资交易占比：上周为8.3%，前一周为9.9%；

　　日度换手率：上周为0.9%，前一周为0.7%。

　　股指期货多空情绪指标：上周为93.2%，前一周为91.2%；

　　机构资金流向：上周机构挂单卖出131.1亿，前一周挂单卖出285.1亿。

　　流动性环境出现超预期波动。

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