2017年06月26日21:37 新浪综合

  来源:微信公众号 荀玉根-策略研究

  【短评:多头趋势已经形成】

  ①26日市场继续上涨,上证综指站上半年线,沪深300已经突破前期高点。维持6月4日《再次开启多头思维》转向乐观的观点:4-5月市场跌源于金融监管引起的资金紧张,6月为政策和资金的转折期,中报数据确认盈利保持较高增长、改革推进,市场环境改善。

  ②风格与资金面关系不大,取决于盈利趋势和投资者结构。中证100与创业板指的盈利对比关系17年正好与13年相反。中证100和上证50的走牛与港股和美股牛市相呼应,独立行情始于16年8月陆港通总额度限制取消之时,详见《盈利趋势决定风格》。

  ③保持多头思维,坚持业绩为王,一九向三七扩散,持有消费白马和金融等一线价值股,看好二线价值成长和国企改革,详见中期策略《雨后彩虹》。

  【短评:深改组会议再次强调国改,重申重视国改】

  ①6月26日中央深改组第三十六次会议审议通过《中央企业公司制改制工作实施方案》,会议强调年底前基本完成国企公司制改制,以推进董事会建设为重点,完善公司法人治理结构,实现权责对等,严防国有资产流失。

  ②6月来国改推进明显加快,从前期国资委、发改委国改发力到今天深改组会议强调国改进程,政策面提速迹象已非常明显,公司层面神华、国电双双停牌,东航混改落地也印证政策加速落地中。上半年市场对国改预期较低,下半年迎来十九大,国改尤其混改有望实现突破。

  ③重申重视国改主题,海通策略与行业合作构建国改精选组合,如中国石化国电南瑞铁龙物流中煤能源、沙隆达、隧道股份上海电气上海临港百联股份山西汾酒广弘控股广日股份星网锐捷珠江控股华意压缩等。详见报告《国企改革:平淡期走向加速期》。

  风险提示:业绩不及预期、经济增速下滑、改革进程缓慢、汇率贬值。

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责任编辑:金黄

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