24只安邦概念股首次被市场嫌弃 12股市盈率跌破10倍

　　A股市场乐于追捧概念，哪怕是同一只个股，由于在不同的股东手中，就容易在短时间内给出截然不同的估值水平，所谓的“王亚伟概念股”如是，“徐翔”概念股如是，“安邦概念股”也如是，但投资者其实很清楚，股票还是那只股票，大家那一刻购买的不是资产或生意，只是一种短期高度敏感的风险敞口罢了。

　　一度备受追捧的安邦概念股，近期在二级市场上忽然变成利空因素，多只个股都出现较大波动，在创造了一个热门资本话题的同时，也带来了真金白银的筹码博弈。

　　据券商中国记者统计，安邦保险集团及旗下子公司的A股公开持股共计有24只，合计持有股数达到179.78亿股，持股市值约达到1967.01亿元，主要集中在银行、房地产和建筑装饰等大盘蓝筹股上。

　　数据显示，这24只个股从4月24日以来平均跌幅达到了5.01%，在经历近期股价下跌后，目前安邦保险24只持股的平均市盈率（静态市盈率）为13.3倍，平均市净率为1.8倍，其中有12只个股的市盈率不足10倍，还有6只个股处于“破净”状态。

　　此时是顺势出走，还是逆势杀入，成为摆在许多银粉、地产粉面前的现实命题。

　　安邦概念股一周跌5%

　　“跟着安邦保险炒股”——是一些二级市场个人投资者的小理念，但在近期投资者担忧情绪影响下，这种简单的“抄作业”做法开始遭遇挑战，安邦概念也逐渐变成一些投资者的回避因素，这是安邦保险在A股市场成名以来的第一次。

　　据券商中国记者统计，安邦保险目前在A股市场共计持有24只个股（以年报和一季报为统计口径），主要分布在银行、汽车、建筑装饰和商业贸易领域，合计持股市值达到1967.01亿元，如考虑安邦保险的未披露数据，安邦保险在A股的持股市值应远超2000亿元。

　　应该怎么理解安邦保险的股票组合？就股本规模来看，安邦概念股是一个大中盘组合，且高度集中在大盘股；就行业分布来言，所谓的安邦概念股，其实就是银行与房地产组合，银行股和地产股拥有绝对权重。据统计，在上述24只个股中，银行股占有6只，房地产股占有6只，二者合计市值达到1442.37亿元，合计占比达到73.33%。

　　因此，就此层面而言，安邦概念股可以简单理解为一个大盘的银行与房地产组合，只有银行股和地产股的涨跌，才是对安邦保险的投资业绩的最重要影响变量。

　　数据显示，4月以来，上述24只个股平均下跌了2.72%，而同期上证指数的同期跌幅为2.7%，二者几乎打平，其中只有欧亚集团的跌幅超过10%。但从上周开始，随着投资者担忧情绪加深，安邦概念股的波动忽然扩大，平均跌幅达到5.01%，其中，中国建筑、金融街和首开股份的跌幅超过10%，而同期的中国铁建、中国交建、万科A和金风科技等4只个股的跌幅也超过8%，分别达到9.09%、8.86%、8.80%和8.27%。

　　跌势趋缓，安邦股该追该逃？

　　安邦保险今日再度成为财经新闻点热点，但在新闻聚焦升温的同时，安邦概念股今日却出现了跌势趋缓迹象，24只个股的平均跌幅只有0.94%，只有首开股份的股价跌幅超过3%，东阿阿胶、长安汽车和招商蛇口等3只个股微幅上涨。

　　安邦概念股受挫，较为郁闷的可能是A股的“银粉”和“地产粉”，毕竟安邦保险的持股涵盖了市场上大部分有名的银行股和地产股，如四大国有银行“中农工建”，以及价值投资粉丝津津乐道的招行与民生，而地产粉丝热爱的万科、保利、招商蛇口和金融街，也在这波行情中下行调整。

　　安邦概念股是追是逃？就悲观角度而言，安邦概念股利空一旦形成，短期内不知道能否逆转，但就乐观角度来看，安邦概念股的下挫，让这些股票的估值进一步降低，毕竟其中还是低估值的蓝筹股居多。

　　数据显示，在经历近期的股价波动后，安邦概念股的整体估值进一步下移，24只个股的平均市盈率为13.3倍，平均市净率为为1.8倍，同时24只个股的年度平均ROE达到15.13%。

　　值得留意的是，有12只安邦概念股的市盈率不超过10倍，估值最低的5只个股均为银行股，其中农业银行的市盈率只为5.81倍，市净率只有0.84倍；在非银行股中，金地集团、长安汽车和中国建筑的估值也较低，市盈率分别为7.22倍、7.49倍和8.94倍。

　　安邦保险曾在多个公开场合表示，安邦保险的投资原则是“PB（市净率）低于1倍，ROE（净资产收益率）高于10%”，并将此成为安邦保险的“投资底线”，就目前数据来看，安邦概念股中有多只个股再度符合这一标准。

　　安邦会择机增持么？

　　在举牌中国建筑的案例中，安邦保险的“共赢3号”资管产品声名大振。

　　安邦保险曾通过申购“共赢3号”资产管理产品，在五个交易日内对中国建筑发起两次举牌，成功创造险资举牌“中字头”大盘股的传说，而为了完成这一行动，安邦保险集团曾通过不同的主体公司，在两个月内对“共赢3号”累计注资超过700亿元。

　　类似行为再度出现。安邦保险在中断了2个多月的申购行动后，从今年2月开始恢复对资管产品的申购行为，只是申购产品从混合类产品，集中到了固定收益类产品，其中可以用于投资权益类资产的资金约只占一半左右。

　　据券商中国记者统计，从今年2月份开始，安邦保险集团旗下的安邦人寿、安邦财险、和谐健康和安邦养老等4家公司，持续向安邦资产申购资产管理产品，累计申购金额达到227.67亿元，申购产品包括固定收益类产品“稳健精选”、权益类产品“蓝筹精选”和混合类产品“盛世精选”，其中用于申购权益类产品和混合类产品的资金达到131.47亿元。安邦资产的官网信息显示，“蓝筹价值”用于投资权益类资产和流动性资产的比例，将不低于产品净资产的60%。

　　较为抢眼的记录是，在今年3月8日，安邦人寿和和谐健康分别认购了“盛世精选5号”90亿元和40亿元，合计达到130亿元；在3月29日，安邦人寿和安邦财险对安邦的“稳健精选”系列多个产品多次申购，累计申购金额达到80亿元。

　　和过往记录对比起来，上述数据更加值得我们关注，因为在本轮密集申购资管产品前，安邦保险已经差不都有2个月时间没在内部申购资管产品，而这并不像是安邦保险去年的作风——去年10月26日-12月2日的一个月多时间里，安邦保险曾合计申购1502.25亿元的混合类产品，而在11月月底就爆发了举牌中国建筑事件。

　　同样值得我们关注的是，安邦保险集团的四家主体公司，曾在去年12月28日一天内完成大规模赎回，一口气累计赎回966.23亿元，其中和谐健康从声名大噪的“共赢3号”赎回255.37亿元，安邦人寿从“盛世精选”2号、3号和5号等3个产品上分别赎回超过198亿元，合计赎回595.41亿元。根据披露信息，安邦保险赎回的这几个产品均有5年封闭期，该次赎回是产品临时开放。