沪指下周或震荡筑底 三大题材值得关注

　　就在投资者对沪指突破3301点翘首以盼之际，本周市场“三阴夹两阳”，忽冷忽热的走势让不少投资者找不着北，尤其是周五的中阴线更令人担忧3300点会成为新一轮大盘下挫的发端。那么，当前市场究竟受到了哪些因素冲击？下周市场行情是否会跳水？投资者在操作上应注意些什么？就此类问题，重庆商报-上游财经记者采访了知名人士为投资者答疑解惑。

　　【消息面】 16个月来PPI涨幅首次收窄 周期性蓝筹承压

　　国家统计局4月12日发布的2017年3月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据显示，CPI环比下降0.3%，同比上涨0.9%；PPI环比上涨0.3%，同比上涨7.6%。这是自2015年12月PPI指数触底回升16个月以来，涨幅首次出现收窄的情况。受此消息影响，A股市场中不少周期性蓝筹本周不时出现跳水。

　　●名家点评 发改委政策研究室主任严鹏程表示：“今年以来，PPI涨幅显著扩大，1月份为6.9%，2月份达到7.8%，这个数据为2008年10月份以来的新高，3月份也高达7.6%。分析PPI上涨的原因，可用两个‘80%以上’来解释——一是翘尾影响占80%以上，一季度平均PPI上涨7.4%中，去年价格上涨的翘尾影响约为6个百分点，约占81.1%。二是部分重点上中游行业价格上涨的贡献在80%以上，构成PPI的40个工业大类行业价格中，钢铁、有色、石化等8个重点上中游行业价格大幅上涨，合计影响PPI同比上涨约6.3个百分点，约占总涨幅的85.3%。目前看，一季度PPI同比涨幅可能是今年全年最高，后期随着翘尾因素和上中游价格涨势减退的影响，PPI有望呈逐季稳步回落态势。”

　　地缘政治风险发酵，军工股迎布局好时机

　　最近一个月，全球地缘政治局势波谲云诡。在美国军事打击叙利亚后，朝鲜半岛形势骤然升温。4月14日，中国外长王毅表示，最近一段时间，美韩和朝鲜针锋相对、剑拔弩张，大有山雨欲来之势，这种危险局面的确值得我们高度关注和警惕。同时，国航宣布17日起暂停北京至平壤段航线。4月15日是朝鲜一年一度的“太阳节”，朝鲜在金日成广场举行大规模阅兵活动，外媒普遍预计朝鲜可能择机启动核试验，也就在昨日上午，美国成功测试了一款威力巨大的核弹，这是一种可控的重力热核炸弹。

　　●名家点评 安信证券高级分析师冯福章：“朝核问题喧嚣已久，朝鲜方面的强硬表态暂时不构成A股中长线由多转空的理由，中长线仍然看多A股。虽然朝鲜半岛紧张程度持续升级，但爆发战争的可能性较小。美军一系列动作的主要目还是以威慑作用为主，对朝鲜动武的概率不大。朝鲜问题牵扯广泛，中、美、俄、韩、日多国均受到影响，从地缘政治和大国因素考虑，对朝动武不符合美国的经济利益，亦不符合特朗普‘美国优先’的执政理念。朝鲜半岛局势骤紧，地缘政治紧张对军工行业景气度构成有力支撑，2017年军工板块或有机会，整体行情将好于去年。”

　　【政策面】 证监会剑指恶炒，次新股泡沫破灭概率大

　　4月14日证监会新闻发言人张晓军表示，证监会近日通报2017年专项执法行动第二批16宗案件。张晓军表示这16起案件具有3大主要特点：一是恶意利用“次新股”概念和股票盘面小、市盈率低的特点，通过多个账户集中快速拉抬股价，引诱市场跟风，引发个股价格暴涨暴跌。二是成批使用地域特征明显的账户，利用短期资金优势，通过盘中拉抬、封涨停、对倒等多种欺诈手法，在短时间内轮番炒作多只股票，“团伙化”特征明显。三是有的上市公司及其控股股东、实际控制人、高管人员等利益关联方非法操纵信息披露内容和节奏，与市场机构内外结合、明暗结合、虚实结合、真假结合，联手操纵公司股价，意图通过高位套现进行非法牟利。

　　●名家点评 英大证券研究所所长李大霄认为：“证监会正式向恶炒新股行为亮剑，是近期不少次新股在没有利空打击下突然暴跌的一大重要因素。实际上即使没有这一利空，次新股价值回归也难以避免。这是因为：1。次新股爆炒只有‘高送转’一个逻辑，但高送转不过是数字游戏，本身不会对上市公司业绩前景产生任何积极影响。部分上市公司迎合市场炒作之风，借高送转之名，行暗中减持之实，严重损害了散户的正当利益——为了维护散户利益，证监会加强了对上市公司借高送转减持行为的监管，在此背景下，高送转概念炒作的风险会大幅提升。2。以最高价计算，次新股的市盈率估值接近80倍，比上海主板高5倍，比深圳主板高2倍，甚至比中小创还高出60%，泡沫可见一斑；既然是泡沫就终有破灭的时候，那么现在就是了。3。次新股、题材股、小股票、伪成长、垃圾股等估值过高的股票是近期下跌的主力军，越来越多的投资者逐渐认识到它们的风险——在市场环境、投资逻辑、投资者结构逐渐变化的情况下，次新股泡沫爆破促使这类股票泡沫破灭应该是大概率事件。”

　　历年4月中旬

　　市场走势

　　●2003年4月16日受非典肆虐影响，沪指见顶1649.60点；

　　●2005年4月14日受券商年报一季报大面积亏损影响，沪指开启了34天20%的杀跌；

　　●2007年4月19日CPI指数大涨3%，沪指盘中暴跌7.01%；

　　●2010年4月19日房地产调控和欧洲危机夹击，沪指暴跌4.79%并开启一轮暴跌行情；

　　●2011年4月19日沪指在美债危机打击下确立了3067点这个长达3年多的大顶；

　　●2016年4月13日，沪指见顶3097.16点后调整了2个月。

　　掘金板块

　　●区域经济：北方股份、红阳能源、重庆路桥、重庆港九、深康佳

　　●军工：中兵红箭、烽火电子、华锦股份、佳讯飞鸿、中国船舶

　　●证券：太平洋、中国银河、国海证券、西南证券、国投安信

　　后市把脉

　　下周或震荡整理蓄势，脉冲行情可期

　　根据重庆商报-上游财经过统计数据显示，4月份单边上涨没有大幅波动的概率只有12%，且绝大多数情况下4月份会见到中期大顶。那么下周市场是否拿下3301点大关呢？

　　广发证券凤天路营业部高级投顾王立才指出：“从目前市场运行情况来看，管理层依然以营造慢牛格局为主基调，来刻意地控制着市场的运行节奏，这从5天均线与其他均线不断交叉即可看出，管理层不希望股市上涨步伐加快，主基调还是稳定上行。因此在本周市场连续调整后，下周大盘可能是震荡筑底，乐观点看是向上攻击3301点大关，向下关注3222点缺口附近的强支撑，可参考1998年10月份的走势，投资者可做好新一波上涨的准备。”

　　华龙证券新华路营业部副总经理邓丹表示：“年初以来市场的演绎方式主体还是1998年8月以后的翻版，现在就处于1998年10月那波快速上涨行情前最后的蓄势阶段。从消息面上看，一带一路峰会前，市场不可能出现破位大跌走势，下周或震荡整理蓄势，而蓄势后则会有一波短暂的脉冲行情，目标在3350~3550之间。而当一带一路峰会结束后，今年1月以来的维稳因素将完全消失，从而令沪指展开长达半年的大调整，类似于1998年11月至1999年5月。因此在操作上，有三大题材值得投资者关注（依次分主次）：一是区域经济概念，重点关注内蒙古自治区70周年、香港回归20周年、重庆直辖20周年，总之区域经济概念将在全国范围内轮炒一遍。二是军工概念，受益于国产航母下水、建军节90周年和可能举行阅兵式的憧憬，以及军民融合改革。三是证券板块，往往会在脉冲行情成为最后的补涨对象。总之，5月中旬前，市场都不会太差，大级别调整在5月中旬后去了。”