2016年11月25日19:42 新浪综合

  作者:中金 王汉锋

  中国证监会宣布深港通将于12月5日(周一)正式启动。中金对此做出解读:

  (1) 开通时间点基本符合预期。尽管有不少人认为深港通可能是11月下旬通车(已经被证伪)、或者被推迟,今天宣布的开通日期与在8月下旬宣布深港通时的在“4个月后开通”的基本说法一致。当前人民币贬值预期深入人心,有不少投资者甚至认为深港通可能会因此而被推迟,但最终如期推出,反应出既定的开放市场的改革措施在按照节奏推进。

  (2) 短期对A/H两地市场影响不大,情绪面偏积极,中期影响较大、将逐渐体现。考虑到深港通开通前沪港通的双向总额度已经取消、深港通南向扩充包括的股票的总市值并不大、且市场对此主题已经有一些准备和反应,深港通的开通对南北双边的市场短期实际影响不大,情绪层面偏积极。我们之前的评论中提到,互联互通机制对两地市场的中期影响将是深远的,对于市场投资者结构、市场定价体系、两地的金融生态、监管等等,都将产生深远的影响,这些影响将在未来逐步体现。

  (3) 几类受益标的:(1)南向新增小市值公司中质量较好、A股投资者较为偏好的标的;2)资产管理人、券商、交易所将受益;3)两地上市股中价差较大的折价H股;4)深圳市场中可能会被海外投资者看好的质量较好、估值合理的A股。当然在深港通开通前市场对这一主题已经有所反应,不排除市场短期借机获利了结的可能,但这些类型的股票仍将在中期受益于互联互通机制。我们在前期的报告中已经对此进行了梳理,将在近期的报告中重新梳理,敬请关注。

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责任编辑:梁焱博

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