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　　⊙中信建投北京三里河路营业部 云清泉

　　上周五，美国三大股指宽幅波动且涨跌互见，道指下挫近15点或0.10%，标普、纳指分别微涨约0.1点、1.2点或0.01%、0.03%，周涨幅锁定在0.76%、1.36%、1.95%。放眼全球，虽然印尼、菲等仍在下滑，但主要股指高开后却纷纷震荡走高，巴还以近7.5%的战果荣登榜首，紧随其后的阿更是连涨10周并创历史新高，涨3%上下的四处可见，再次转暖的希望油然而生；不过，大多数股指近两周组合预示变数仍较大，如德胎内阳星、加高位十字星等，而G7多半又受制于重要的周均线，且起落转换较突兀，加之普涨往往难以持续，出现分化或有所反复自然就毫不稀奇。

　　与此同时，国际期市仍在延续涨多跌少的局面，而多数品种的涨跌却发生了转换。美元指数连续第4周收高，可短线遇阻迹象较明显，上影阳星后又多有回探，而若不跌破81.72，中期转强势头就不会逆转。原油探低回升并收过110美元，近期挑战2011年5月亦即5年来高点的希望再次燃起；黄金、白银一跌一涨，阴、阳星虽颇具企稳之意，但短期反复仍难免，收胎内长上影阳星的铜更是如此；CRB指数周末发生逆转，两年半内首次连涨5周，而压力线处频收星线则预示整理可能较大；黄豆虽继续上行，可小麦、玉米却再现疲态，棉花跌势也没有止住，期市众多周星就显得更加暧昧。

　　A股上周顺势小幅高开后出现探低回升走势，沪深大盘分别收高1.98%、0.95%，量能虽较前有所减少，但5周线金叉13周线后继续上行，表明中期上升格局丝毫没有改变，沪市更是罕见地连收7根周阳，强势新篇章很可能已经掀开。以量能分析，上周总成交仍高达11011亿，萎缩幅度不到6%，连续11天逾2000亿还直逼至6月3日的13天纪录(也是2011年4月后的次长)，说明市场参与热情并未退潮，而每日间量变的算数均值又骤降至6%以内，既反映了多空表现都较理智的事实，也预示目前不具备发生重大变化的条件；计算可发现，沪深单位股指量能减少约一成、1/3，以日计却增加近22%、16%，透露的信息就有些不和谐，其结果或许就是做多意愿和信心将决定中期趋向，短线搏杀仍会诱发反复。以股指分析，近期震荡上扬劲头十足，21周线下四颗上影周星也没吓倒深市，沪市的七周连阳虽并非连涨七周，涨幅也逊色于2009年7月底、去年3月初的，但这毕竟是一年半来的头一回和近76个月内的第三次，目前又收过了异动留下的长上影的一半，即上档抛压已经并仍将被不断蚕食；只是近日高低点上移速度不同，短期形态就有上升楔形之嫌，变为通道无非两条途径：要么向上拓宽空间，要么就会减缓升速，而7连阳又恰逢低点后的第11周，起落或许更为凌厉。

　　综上，国际期市短期又入迷局，全球普涨后也多会反复或分化，A股短期上行空间或许就会受限。本周冲高整理可能稍大，攻克2160点、8500点虽难，但跌破2090点、8100点也不容易，强势股能否续升和量变及其方向则仍需多留意。

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