主题投资温度仍热，注意5周连阳后倒春寒

　　宏观经济、改革红利、货币、新型城镇化、卫星导航、智慧城市等九大积极因素助力A股反转，个股疯涨如牛市

　　理财周报记者 张伟贤/广州报道

　　第一根中阴线终于出现了。

　　1月11日，周五，沪指下跌40.66点，是本轮行情大涨346点以来的第一根中阴线。狂热的多头情绪显然在降温，但从更长的周期来看，很多人认为A股正显现出前所未有的机会。

　　这些机会，来自于诸多的积极因素。

　　从宏观经济、改革红利和货币，再到新型城镇化、产业规划、卫星导航、智慧城市和高送转。

　　从国内到国际，从宏观到微观。

　　刚过去的2012月12月，沪指大涨14.6%。进入2012年1月，沪指继续开门红。上周，虽然大盘有所调整，但众多题材表现活跃，个股全面开花。

　　这背后，是越来越多的积极因素，支撑着A股不断前行。

　　越来越多迹象表明，A股的行情还没那么快结束。短线调整过后，仍将继续向好。

　　这不是一个简单的反弹。

　　这或是一个超过2010年7月至11月，媲美2008年11月至2009年7月的超级行情。

　　后续改革红利机会

　　近日，国家统计局陆续发布了一系列2012年12月的宏观经济数据。

　　1月11日的外贸数据显示，去年12月出口同比增幅从11月的2.9%升至14.1%，12月进口同比增幅从11月的0.0%升至6.0%，均大幅超出市场预期。此前公布PMI也连续三月高于荣枯线。

　　这是宏观经济出现较强反弹的有力信号。

　　“经济继续复苏的趋势。”中金公司彭文生指出。

　　宏观经济的复苏，无疑为A股反弹注入强心针。地产、家电等作为早周期行业，则更是春江水暖鸭先知。

　　据统计，自2012年12月4月反弹开始到上周四，地产板块平均涨幅为22%，而家电板块的涨幅更是达到38.2%，列同期所有板块之首。

　　在宏观经济复苏的前提下，改革红利和股市的资金供给，则是股市反弹的基础。

　　首先是针对股市的制度改革。自郭树清上任以来，从投资者到融资者、上市公司治理等角度进行了一系列的制度建设，包括IPO改革、退市制度、降低交易日、引导长线资金入市、鼓励上市公司分红等

　　业内人士认为，这些制度改革为A股市场长期向好打下基础。

　　其次，在经济的各个领域，改革红利随处可见。

　　十八大报告指出，要“健全现代市场体系，加快改革财税体制，深化金融体制改革，完善金融监管，推进金融创新，维护金融稳定。”

　　以金融改革为例。

　　2012月9月17日，央行发布《金融业发展和改革“十二五”规划》，明确金融改革的目标是金融结构调整取得明显进展，直接融资占社会融资规模比重显著提高。市场在金融资源配置中的基础性作用进一步增强，利率市场化改革取得明显进展，人民币汇率形成机制进一步完善，人民币资本项目可兑换逐步实现，多层次金融市场体系进一步完善。

　　银行、保险和券商等金融行业直接受惠。

　　申银万国[微博]孙婷认为，“资产市场的改革将给券商带来战略性投资机会。券商将在三个方向获得重大发展：一是资产管理业务；二是资本中介借贷业务；三是做市商和类做市商业务。”

　　金融股在去年9月下旬以来的表现，证实了上述观点。

　　自9月下旬开始，以银行业代表的金融行业便开始了牛市征程。工商银行从3.6元涨至1月7日的4.25元，涨幅达18%。民生银行更从5.39元涨至8.35元，涨幅高达55%。整个银行板块的涨幅超过25%。

　　此外，在12月4日开始到上周的反弹中，小盘券商股国海证券和保险股新华保险，涨幅更分别达到106%和76%。

　　“后续仍会有其他改革红利，如土地改革、户籍改革等，A股市场中相关股票都有机会。”上海名禹资产董事长王益聪表示。

　　行情的另外一个基础，则是货币。

　　首先，是以汇金增持和QFII大举抄底为代表的资金流入。

　　1月8日工商银行发布的公告显示，去年四季度汇金累计增持工行股票2.07亿股，目前汇金占工行总股本的35.46%。

　　这已是汇金连续第五个季度增持银行股，为第二大力度季度增持。持续的增持也使银行的股价节节向上。

　　分析人士认为，增持显示了汇金对银行股的信心，同时增加了资金做多的信心。

　　另一个积极做多的信号，则来自QFII。

　　2012年QFII审批速度明显加快，截至11月底，已有199家境外机构获批QFII资格，QFII总数接近200家，全部QFII投资额度合计335.68亿美元。同时，2012年11月14日，证监会宣布再增加2000亿元的RQFII投资额度，至此，试点总额度达到2700亿元人民币。

　　瑞银证券分析师陈李汪超认为，“QFII审核开放之后主动型资金会大量流入，随后被动型资金也会跟随，对市场有正面推动作用。”

　　从货币供应来看，同样值得乐观。

　　根据央行1月10日发布的数据显示，2012年全年我国人民币贷款增加8.20万亿元，同比多增7320亿元。其中，2012年12月的广义货币(M2)余额为97.42万亿元，同比增长13.8%。

　　“随着A股赚钱效应的扩大，会有越来越多的资金从回流到股市。”深圳一位私募负责人表示，“从资金层面来看，A股其实并不缺钱。”

　　主题投资接力炒作

　　十八大报告明确提出，坚持走中国特色新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化道路。

　　从投资到消费，新型城镇化可以拉动经济增长的两驾马车，更涉及到房地产、轨道交通、节能环保、医疗服务、文化传媒等众多行业。

　　而新型城镇化，无疑是本轮反弹行情最大的投资主题。

　　从房地产，到建筑建材、节能环保、文化传媒，新型城镇化大主题下的板块涨幅一浪接一浪。

　　根据统计发现，自2012年12月4日反弹至今，涨幅居前的个股过半数与城镇化相关，其中联创节能、秦岭水泥、达刚路机、华数传媒等涨幅均已翻倍。

　　中金公司研究指出，看好现有城市人口定居型需求和流动人口市民化需求带来的投资机会。在市场需求提升及政策护航的双重推动下，城市轨道交通、建筑装饰、园林绿化、建筑节能、废水治理、固废处理及涵盖智慧金融、智能交通、安防、医疗信息化、电子政府的智慧城市，及医疗保健、文化传媒等行业将是推荐的首选。

　　另一个动辄引爆行业大涨的主题，则是各产业的“十二五”规划细则。

　　上述的银行股，就是从央行发布《金融业发展和改革“十二五”规划》之后便扶摇直上。

　　上周还有另一个鲜活的例证。

　　1月6日，国务院发布关于印发《生物产业发展规划》的通知，并提出我国的生物医药产业中长期目标：到2015年，我国生物产业形成特色鲜明的产业发展能力，对经济社会发展的贡献作用显著增强，在全球产业竞争格局中占据有利位置。到2020年，生物产业发展成为国民经济的支柱产业。

　　1月7日开盘后，生物医药近十个公司几乎全线涨停，其他医药股也跟随大涨。

　　此后数日，龙头股莱茵生物继续涨停。截至1月10日，莱茵生物5天4涨停，涨幅高达。

　　各产业“十二五”规划的威力可见一斑。

　　“‘十二五’产业规划细则已经出得差不多了，随着两会的临近，接下来可能还会有。”上海名禹资产董事长王益聪表示，“可重点关注其他战略新兴产业规划的细则。”

　　2012年5月30日国务院发布《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》中，指出了节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车等七大产业的发展的重点方向。随后陆续公布了各战略新兴产业的具体规划，成为了市场追逐做多的又一个积极因素。

　　卫星导航、智慧城市和高送转，则是近两周以来持续活跃的另外几个主题机会。

　　近日，国家北斗卫星导航系统正式服务，业内预测到2015年行业产值将超过2000亿元，相关概念股掀起了一轮暴涨。

　　龙头股北斗星通自2012年12月25日至2013年1月10日之间，11个交易日内收获7个涨停板，从17.08元暴涨至37.75元，涨幅超过121%，令人乍舌。

　　数据显示，在这期间北斗星通7次登上龙虎榜，买卖席位清一色为游资。其中，国泰君安上海打浦路证券营业部、申银万国上海陆家嘴环路证券营业部和光大证券深圳金田路证券营业部在这期间分别上榜4次，5次和4次；成交金额均过亿元，分别为2.19亿、1.97亿和1.83亿，是炒作北斗星通的主力军。

　　上周另一个主题——智慧城市同样疯狂。

　　1月10日，第三届中国智慧城市大会召开。国家测绘地理信息局局长徐德明日前表示，我国将加快推动数字城市向智慧城市发展，争取一季度出台智慧城市建设技术指南。

　　相关股票闻风井喷。

　　二六三、东软载波、三五互联的众多受益股连续涨停，其中二六三从上周二至上周五连续4涨停，遭到资金疯抢。

　　东方证券通信行业首席分析师周军同样看好智慧城市主题，认为“深度城镇化的推进和试点将保证智慧城市投资的高景气度，建议关注智能交通、医疗信息化和安防等细分子行业。”

　　最后是高送转预期个股的持续表现。

　　有高送转潜力联创节能、凯利泰和金卡股份等，近期都遭到游资的爆炒，其中联创节能自2012年12月4日至2013年1月7日，涨幅高达174%，为两市第一牛股；1月11日公布10送10派2元预案的海达股份，开盘即被巨单封死涨停板。

　　外国股市近新高

　　1月2日，美国众议院通过了避免财政悬崖的法案，财政悬崖所引发的争论暂时告一段落。

　　欧美股市闻风大涨。道琼斯收盘报13412.55点，大涨2.35%，重新回去高位附近。1月10日，受美国去年12月份谘商会就业趋势指数升至四年来新高刺激，道琼斯指数再涨0.6%，最高上摸13478.20点，距2007年10月金融海啸前的历史最高位14198.10点仅仅720点即5.3%的涨幅。

　　欧元区1月投资者信心连续第五个月改善英国、德国等欧洲主要股指，均已纷纷涨到历史高位附近。

　　海外一片歌舞升平。

　　国信证券崔嵘认为。“2013年欧美经济增长将呈现前低后高的态势，风险主要集中在Q1，包括美国财政悬崖解决议案的揭晓、西班牙和意大利的政治风险以及欧元区银行单一监管问题，Q1可能出现经济增速的明显放缓，H2经济增长将呈现周期性的复苏。”

　　崔嵘还指出，“财政悬崖不改美国经济周期向上。2013年受房地产复苏、去杠杆即将结束和企业投资支出可能增长三点因素的推动，美国经济将出现周期性向上。”

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