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　　最低1700点最高2750点 一季度或迎投资“旺季”

　　本报讯(记者 杜敏)近日，申银万国[微博]、国泰君安等15家券商相继发布了对明年A股的投资策略分析。与往年不同，今年券商对A股的点位预测，再没有“冲上3000点”的自信，也没有“大盘将翻倍”的豪言，只有“最低1700点、最高2750点”的谨慎表态。多数券商看好明年一季度A股反弹，城镇化、医药消费、金融板块成为投资热点。

　　股民看市

　　超五成看好明年市场

　　经历过大涨大跌后，股民们对A股的未来有着自己的预测和观点。昨日，来自和讯的相关调查显示，对于明年A股的表现，52.94%的股民看法乐观，认为市场将震荡向上；29.41%的股民看法悲观。针对明年A股最高点位，29.41%认为沪指将维持在2200点以上，29.41%看高至2500点。至于沪指最低点，55.88%的人认为大盘明年仍将探底，最低跌至1800点。

　　点位争辩

　　沪指最低看至1700点

　　顶着今年“熊市”的打击，以及“年年预测年年错”的压力，多数券商在明年的策略报告中都避开了对A股的点位预测，只注重分析策略和投资机会。

　　截至上周末，15家券商发布了明年投资策略，仅6家券商对A股运行点位做出了预测。其中，高华证券预计明年沪深300指数或达2750点，中原证券预计明年沪指将在1700点至2500点区间震荡，国泰君安预计沪指在1900点至2400点间震荡，东北证券和上海证券均最高看至2400点以上。国金证券看法偏于谨慎，仅看高至2150点。

　　布局良机

　　先涨后跌看好上半年

　　在多数券商看来，明年年初宏观经济将企稳回升，对A股的负面影响也将减弱，同时市场资金面将有所改善，一旦货币政策有所放松，市场将出现较大反弹。

　　国泰君安认为，明年A股或先涨后跌，上半年A股上市公司将迎来盈利同比增速的逐步回升，但下半年，在现有相对较低的GDP增速下，或出现现金流难以持续改善的情况，市场迎来调整。

　　热点追踪

　　城镇化或成投资主题

　　多数券商在报告中认为，受益政策刺激的“城镇化”概念将成为贯穿明年的投资主题。具备防御性的医药消费和金融股也是券商普遍看好的投资热点。

　　国泰君安认为，“新型城镇化”和“窄周期、宽消费”将是明年投资的关键词，可布局新型城镇化中“基建投资转向生态文明”“自主发展”等题材个股。针对“窄周期、宽消费”，建议投资者重点关注银行、铁路基建、医药等板块。

　　申银万国则指出，明年A股或是“牛熊交界”，投资者可分三阶段布局。“第一阶段是春节前两个月，在股市低迷的背景下，中小市值股票风险更大，建议保持低仓位、布局防御性较强的地产股；第二阶段是春节后的‘春季’行情，可继续布局‘新型城镇化’主题；4月过后，若房地产调控有所放松，市场整体行情值得期待。”

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