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　　叶慧珏

　　美股回暖成为当地时间12日华尔街上引人注目的话题，暗合市场分析人士2013年押注股市走强的投资偏好判断。

　　当日美股迎来难得的普涨，受此影响，标普500指数报收至11月6日总统选举日以来的最高位，全天涨幅9.29点(0.65%)至1427.84点。

　　尽管当日下午收盘前仍然从政界透露出有关“财政悬崖”讨论的不利消息，但股市的涨幅并没有被削弱太多。参议院多数党领袖哈里·瑞德(Harry Reid)当日晚些时候表示，在圣诞节之前两党恐怕都没有办法就增税减支达成一致意见。

　　由于市场早已通过此前的跌幅消化了大部分相关负面担忧，这一消息并没有能够主宰当日股市。

　　美股其他指数也连续上涨。道琼斯工业平均指数涨幅78.56(0.6%)至13248.44点。纳斯达克[微博]成分指数涨幅35.34点(1.18%)至3022.30点。

　　其中科技类股票表现优异。苹果、微软[微博]股票都上涨。尽管个股涨幅各有原因，但总体趋势印证了分析师对未来趋势的判断。

　　“从2013年开始美股市场科技、能源和工业类股票将有较大收益空间。”美银美林美国股票和量化战略主管萨维塔·萨博拉马尼安(Savita Subramanian)当天表示。

　　当天，美银美林发布其2013年市场展望时表示，尽管来年市场不确定的阴霾仍然笼罩头顶，比如美国财政悬崖痛苦而冗长的解决过程，但是下半年全球经济增长将有望抬头，推动全球股市上扬。

　　美银美林预计，全球股市将成为来年表现最佳的资产类别。美国、欧洲和亚洲股票将达到10%到16%的收益，其中标普500指数可能在下半年达到1600点，创下历年新高。

　　从投资角度来看，股市可以预见的上行空间，一方面由明年下半年政策风险尘埃落定后的经济复苏有直接关系，另一方面更多依赖于资金从债市转向股市。

　　“从2013年开始，投资者将逐渐看到一个‘大循环’，资金将逐渐从债市转向股市，这是由于债券市场的长期牛市将转向一个利率逐渐上升时期，这意味着债市的黄金三十年逐渐走远。”美银美林信贷策略师汉斯·米凯尔森(Hans Mikkelsen)在接受本报记者采访时表示。

　　他指出，尽管目前还不清楚这一转变的确切时间，同时这一时间将受到私人部门各个公司不同情况的影响，但投资者应当对此有心理预期，否则将对明年的投资组合策略带来持续的危险。

　　这一谨慎乐观情绪或将带动投资者持续将资金投入股市。此前，美国大选之后美元和国债都在走强，投资者买入热情高涨。投资者受到“财政悬崖”议题影响，避险心态严重。有分析师甚至预测这一轮收益率将有望跌至1.40%以下，突破今年7月的低点。

　　但本周二随着利率上涨，美国基准十年期国债价格下滑，收益率上涨至1.66%，显示债市投资者的不安情绪。

　　按照计算模型预估，美银美林认为明年债券市场的投资回报率在1.6%左右。“这几乎什么都不是。”他表示。

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