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　　主持人 吴明

　　缩量到极致后会出现两种情况

　　主持人：果然是箱体震荡，即便上周看似沪指扭转了13周单边下跌，这周立马阴包阳，走势难看之极。

　　泛舟：沪指与深市不同步出现了13周以来的首个企稳信号，可惜这是今年以来成交量最小的一个企稳周，之前分别是1月13日和4月13日两周，同时上周的市场并没有出现清晰的大市值人气热点，仅有罗顿、众和等小市值概念性板块或者个股因为突发利好走强，这种力度怎么可能比得上4月13日时的金改全面启动周，更不提1月13日地产白酒启动周来的凶猛。所以我上周的判断就是，沪指将会出现箱体震荡，下轨在2050点，上轨为2250点。

　　主持人：关键是投资者当前怎么操作？

　　泛舟：现在的市场环境，非常不适合没有交易方法的投资者操作，就拿上周说吧，无热点仅有个股买入的信号，而且后者也不多。有个页岩气，但别说和金改比，就连三沙市概念的强度都不如，等两个涨停你看明白了，介入后基本就是头部，罗顿和浙江东日可不是这样，两个板算什么！十个板也不稀奇。我认为未来还有操作机会的板块，仅剩白酒和部分药的第三波反弹，以及前期强势股的第一次和第二次反弹。参与上述这些品种的反弹时，一定要准稳狠，下手时间要准，别拿早了，跌势中往往都会跌过头，建仓要稳，别呼一下满仓，那就很被动了，再来一个跌停你出还是不出？一出就像当时的维维一样直接起来怎么办，一定很郁闷。出货要狠，无论操作的结局是赚钱还是赔钱，只要是出货，一定要狠。记住我反复说的，在熊市末期是不存在强势股的，所以现在的药和酒以后就会成为上周的证券和地产。只不过酒的业绩最确定，所以跌幅会小，未来一旦有反弹，回升的速度会快些，其他没什么区别，最终都是稀里哗啦。

　　主持人：还抢反弹啊！我看大多数个人投资者还是放弃算了，反正不操作也不会赔钱。

　　泛舟：话是这么说，但是现在能不操作并轻仓的都是高手，大多数个人投资者都是重仓，他们不操作是因为深套后割不动的无奈。不过说实话，这批投资者未来就两条出路，要么最终离开股市，要么狠下心彻底和以前的自己说再见，重新来过。我见过一位朋友，2005年前从200多万输到40多万，然后一把回到1500多万，只要想明白了，愿意学习也耐得住性子忍得住寂寞受得起挫折，还是很有希望让你的市值再创新高的，这一切都取决于你自己了。

　　主持人：看来还是求自己比较靠谱，佛祖都求自己，别说咱们一小散户了。下周如果沪指真去箱体下轨后，操作上有什么建议。

　　泛舟：很简单，想学习的，拿三分之一以内的仓位进行短线练习；没时间看盘仓位较轻的，请继续休息；天天折腾纯以练手为主的高手们，下周部分前期强势股可能就跌到位了，又是一次短暂的幸福时光，至于哪个点可以出手，除了信号出现外，就是等量缩到极致，上周就有点苗头了。记得我们3个月前说过沪指可观察的底部成交金额应该为350～370亿么？快了，但是记住一点，缩量到极致后会出现两个情况，第一，再杀一波5%左右，然后再缩量起，第二，直接起。至于这次最终发展成何种形势，等走出来再去判断。真的底部来了，不差那么几天，何况大级别底部出现时，量上也会有信号出现，这些我都会在未来对各位一一道来。

　　不加速下跌很难有理想的机会

　　主持人：本周市场怎么看？

　　骄阳：首先是尊重趋势，近期两市走势图形很不协调。但主流分析都是看上证指数，交易习惯如此。但我们必须重视两市走势不协调的情况。说白了，就是上海指数由于权重股的护盘显得不那么真实。相比之下，深圳指数更能够反正市场的客观情绪。那么我们不妨改变一下思维，用深圳指数代替上海指数进行分析。看看深圳成指吧，极其明显的破位下跌。直指前低8468～8634点。那么只有到了这个区间内，才能够有合理的止跌条件。

　　主持人：市场本周出现了所谓的地量。

　　骄阳：这是两个问题，一个是何为地量；一个是何为底部。大多数投资者在考虑这两个问题的时候，其实都没搞明白问题的关键。这个量能，我在论坛里面写文章说得非常清楚。你必须要看市场是什么趋势，然后才能看是不是地量。还有就是必须要研究所谓地量的原因，为什么出现那么小的量能。看过分析的话，很显然应该明白，目前的所谓地量只不过是因为没有承接盘？为什么没有？因为市场觉得还要跌，所以大多数人不敢承接筹码，或者说是希望等待更低的位置再去承接。这也是跌势行情里无可奈何的一种情况。因为实在没有涨的动力，看不到希望，才会使得场内持筹者彻底失望，才会在没有承接盘的情况下压低价格来套现。但必须要说明的是，这也客观说明了，这种卖低的行为正是探底的一个基础，没有这种情况出现，短期底部怎么能够到来呢？

　　主持人：什么时候才能见到这个所谓的短期底部呢？左盼右盼，实在是让人心冷。

　　骄阳：真的大多数人心冷的时候，短期的底部也就到了。想这个问题，首先要确认何时开始这波下跌呢？应该是在6月4日，因为之前虽然下跌，但是人们看到均线的支撑依然抱有希望，觉得调整只不过是上升趋势的洗盘，然后还能上去。但在多拉升后失败了，发现总是过不了20日线，所以市场参与者开始害怕了，开始知道了也许真是下跌趋势来了。所以我把6月4日跳空下跌杀中阴线定性为人们承认的下跌趋势的开始。按照量能理论的时间周期来说，60日周期是个很敏感，很重要的时间窗口。通过3个月的沉淀，大多数投资者会去思考是否还要继续追杀卖出，因为已经跌得时间够长了，幅度也够大了，所以大多数被套着都会选择持股，因为再跌也没多大意义，仅仅是继续亏点。也就是说，这个时候主力资金再杀跌也不见得能杀出筹码，所以这个时候容易引发资金的抄底行为。资金进来了上攻了，散户即使看到也不会轻易卖出，媒体也会不断渲染底部反弹了，时间周期到了，等等。这样往往就能走出一波反弹。目前看，离这个60天周期还有6个交易日，所以我觉得市场有希望在6个交易日以后逐渐开始转强酝酿底部。我们一点点看吧。

　　主持人：下周是否还有短期反弹的机会？

　　骄阳：短期的反弹只能从60分钟的超跌来寻找，因为量能的压缩表明了大多数人担心继续下跌和加速下跌，所以不加速下跌很难有理想的机会。

　　缺乏疑聚力很难在商战中取胜

　　主持人：关于王老吉(微博)和加多宝的话题热度持续不减，最近有的名人在说：“王老吉就是中国的可口可乐。”你也是很关心这个问题的。反正行情也没多大意思，聊几句吧。

　　艾古：从产品的特点来看，说是中国的可口可乐也不为过，因为二者的性质类似。但并不是因此他的股票就会涨。我们之前谈过，这种类型公司的机会主要是在产权的变更上。从表面上看，王老吉和加多宝之争，数场官司都是王老吉赢，这也让广药双雄的股价有了一段表现，但这并不是问题的根本性因素，问题的本质是加多宝用移花接木的手法，侵夺王老吉的利益和地盘。从长期来看，王老吉失败的概率是极大的，因为他的产权不明确，缺乏疑聚力，很难在商战中取胜。国有是干不过私有的，国有，大家所有就等于不是任何人所有。由于产权问题的敏感性，知名品牌企业直接私有的可能性是很小的，这种移花接木的做法将会是今后常见的玩法。知名品牌的直接私有只有在企业效益不佳时才是可行的，经营成功后再动这个脑筋，只能是移花接木了。所以说加多宝这个时机大动干戈，虽然能占点便宜，估计也不可能吃得下太多。广药双雄今后如果能涨，也未必是王老吉的原因。国有资产里可发掘的有价值的东西还是很多的。

　　主持人：京东和苏宁的较量，你看怎么样？

　　艾古：我觉得刘强东给苏宁估的价1.27元其实还是偏高的。苏宁的问题是他本来存在的，京东的叫板只是加速了他问题的暴露。这种企业一旦失败，他的价值就是负数，一分钱不值。下次有时间再探讨这个问题。