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　　股指期货周五即将上市，中国资本市场翻开崭新的一幕，对于交易第一天的走势，长江证券金融工程部有以下六个观点：

　　一、参考之前其他商品期货(比如黄金和钢材)推出第一天的交易情况，以及内地投资者习惯做多的习惯，我们认为股指期货高开的几率会很大。由于股指期货比股票市场提前15分钟交易，这也导致股指期货脱离现货指数高开几率大增。

　　二、在股票市场开盘后，股指期货会受到现货指数走向影响逐渐回归理性。并且这之后现货指数会在大部分时间引领着股指期货的走向。在以后套利力量强大之后，这种趋势会更加明显。

　　三、交易第一天交易不会太活跃，价格也可能不会连续。预计到周五开户数量会接近10000户，但是相信第一天观望气氛会较浓厚。大家更多的可能都是在尝试，而不会大规模的进入这个崭新的市场。

　　四、日内可能出现极端行情，可能会有较多投机机会。在目前开户客户中，90%以上来自商品期货市场的客户，机构客户由于还没有出台具体政策，开户只占不到2%。所以交易第一天无疑会呈现出散户行情的特点：不大的资金就会让期指出现较大的动荡。

　　五、ETF可能出现套利机会。由于股指期货套利者可能利用ETF来套利，所以ETF价格可能会高于其单位基金资产净值。这样投资者可以卖出ETF，同时在一级市场买入一篮子股票申购成ETF，进行溢价套利。

　　六、由于四月份合约在4月23号到期交割，只有一个周的交易时间，所以5月份合约可能会成为主力合约。主力合约交易量会更加大，流动性较好。