艾经纬
7月10日,沪深两市首份中报亮丽出炉,华东数控(002248.SZ)2009年上半年净利润同比翻番。而自7月3日起,该股连报三个涨停,截至7月10日,涨幅已逾33%。
被市场热烈追捧的华东数控拉开了市场的中报行情。据CBN记者统计,截至7月10日,已有近半数上市公司披露了中期业绩预告,业绩预计向好(预增、预盈、续盈)的公司占比为35.7%,大幅预增的上市公司主要集中在医药、化工、机械设备以及房地产这四个行业。从业绩增长驱动的因素来看,这些公司可以分为六类。
35.7%的公司业绩预计向好
截至7月10日,沪深两市共有705家上市公司发布了2009年中期业绩预告。业绩预计向好(预增、预盈、续盈、扭亏)公司为254家,占发布业绩预告上市公司总数的36%;业绩预计向差(预亏、首亏、续亏)公司为356家,占发布业绩预告上市公司总数的50.5%;69家上市公司业绩略减(净利润下降幅度在50%以下),占发布业绩预告上市公司总数的9.8%;另有18家上市公司属于不确定类型,占发布业绩预告上市公司总数的2.5%。
其中99家上市公司业绩略增(净利润增长幅度在50%以下),97家上市公司预告业绩预增(净利润增长幅度在50%以上),35家上市公司实现继续盈利,33家上市公司实现扭亏;130家上市公司预告业绩亏损(净利润下降幅度在50%以上),135家上市公司首次亏损,91家上市公司业绩继续亏损。
大幅预增集中在机械等四行业
记者统计发现,那些大幅预增的上市公司主要集中在医药、化工、机械设备以及房地产这四个行业。
97家预增的上市公司中,机械设备仪表行业占据家数最多,为19家;其次是石化塑料行业,为15家。医药生物制品、电子、房地产、批发零售、信息技术等行业都在5家以上。
其中净利润预增幅度在100%以上的公司有60家,万方地产(000638.SZ)、苏常柴A(000570.SZ)、三安光电(600703.SH)三家公司分别以397.7倍、45倍、24倍的增幅位列沪深两市前三。
但这些公司几十倍以上的业绩增长,与其2008年中期业绩基数偏低有关,受资产重组、定向增发、投资性收益等非经常性收益因素影响很大。
99家略增的上市公司中,依旧是机械设备仪表行业占据家数最多,为120家;其次是信息技术业,为14家;电子、医药生物、批发零售、食品饮料等行业都在5家以上。
业绩预计向好公司分六类
从市场历史以及目前的反应来看,2009年中期业绩将成为市场未来一段时间的热点,那些业绩预计向好的个股无疑将得到追捧。但这些公司“超预期”增长的原因并不一致,因而投资机会、方法上也并不会一致。
从推动这些公司业绩增长的原因来分析,可以分为六类。
第一类为35家新增产能驱动业绩增长的公司。所谓新增产能包括通过发行股份购买资产、关联交易、扩大市场销售份额、募投项目投入使用等带来的产能增加,它们的业绩增长往往具有可持续性。
第二类为11家项目结算确认驱动业绩跳跃性增长的地产类公司。因为如果地产项目销售在第二季度确认收入,那么业绩就会出现跳跃性增长。
第三类为10家原材料大幅降价驱动业绩增长的公司。原材料价格大跌使得一些下游行业受益匪浅,虽然部分产品销售价格也存在不同程度的下降,但由于产品销售价格下降的幅度低于原材料下降的幅度,从而部分产品的毛利率还是上升的。
第四类为68家行业景气驱动业绩增长的公司。在一些行业受到金融危机冲击的同时,也有一些行业受到扶持而快速增长。如家电下乡补贴、医疗改革等。
第五类为23家非经常损益驱动业绩增长的公司。股权转让或是二级市场投资收益往往能使公司业绩出现“爆发式”增长,但这种增长缺乏可持续性,交易性机会应审慎把握。
第六类为16家成本内控驱动业绩增长的公司。在金融危机的背景下,一些企业更注重修炼内功,提升自身管理水平、优化产品结构等,这类企业主要集中在深市主板和中小板。