“保增长”受益板块。根据国际国内复杂多变的经济形势，国家及时调整了宏观经济政策。巨额的财政资金投向已经为我们指明了未来一两年资本市场最重要的投资方向，“保增长”受益板块将成为我们长期关注的焦点。从4万亿的投资构成及投资方向看，基础设施建设成为最大的资金投资去向，我们认为，铁路建设、机械设备将是需求确定性最强、受益幅度最大的两大板块，其次是节能环保和农业、医疗三大板块。

　　“金融创新”受益板块。2008年以来，管理层加快了研究和推出资本市场制度与产品创新的步伐。有关资本市场和证券行业创新发展的多项政策规定相继发布，证券公司资产管理、直接股权投资、融资融券等业务的发展或准备速度有所加快。不过，此次金融危机使我国金融监管部门对于创新的态度再度谨慎，必然进一步加强对金融创新风险的测算和监管，渐进式金融创新成为主要方式。

　　我们建议关注金融创新受益的品种，中信证券兼顾了经济下滑周期的防御性和行业发展过程中的成长性，且具有相对估值优势，而沪深300权重股将在融资融券推出后获得制度创新溢价。如果A股出现极端性的暴跌，不排除平准基金成立入市的可能性，那么沪深300权重股将成为平准基金重点买入的品种。

　　“产业并购”受益板块。A股市场全流通进程中，产业资本对A股市场的操作经历了一致性减持、延期减持、增持、回购、并购重组(二级市场举牌)等，延期减持、增持和回购表明了A股公司的直接股东对公司从估值过高的认同走向估值较低的信心。

　　我们认为，如果A股市场继续下跌，将会引发行业龙头对本行业内部公司的并购重组(现金流充裕和外延式增长需要)，也就是除了牛市顶端的并购重组高潮外(30倍以上的PE)，熊市底端也是并购重组的高潮期。2004年6月-2008年10月美国市场的并购额度与标准普尔500指数走势的对比显示，牛市顶部和熊市底部是并购重组的多发期。

　　当前A股市场正在尝试探底，而大规模的并购重组是A股市场真正的底部。A股中的并购重组可重点关注行业龙头企业对本行业的重组和国资整合、整体上市。国资整合和整体上市的路线图是依据央企的主业分类整合旗下A股公司，实现分拆业务整体上市。

　　2009年二十大金股

　　根据上述分析，我们认为，2009年依然应该坚持“淡化指数、主题投资”的投资思路，紧紧围绕国家相关保增长、促内需的政策进行细分主题投资，把握交易型机会。

　　按照“稳健增长的行业龙头”标准，我们推出“十佳蓝筹”组合：中国南车、中国中铁、三一重工、东方电气、天威保变、隧道股份、中粮屯河、中信证券、天士力、上实医药。

　　按照“快速成长的中小市值股”标准，我们选出“十佳成长”组合：方圆支承、奥特迅、浙富股份、轴研科技、晋西车轴、川大智胜、独一味、新和成、金螳螂、拓日新能 。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。