与此同时，在二级市场上也有大小非减持的动作。据上交所topview数据显示，11月26日，一机构席位T65358卖出海通证券12亿元，约合1.3亿股；另有T65303以及平安证券营业部都有超过3.5亿元的净卖出。T字头席位的主力是保险机构，这次解禁机构中的华泰资产和泰康资产均为保险机构。而在11月25日之后的8个交易日里，海通证券换手率接近100%！

　　面对如此疯狂、不计成本的出货，造成海通证券股价的直线暴跌，从解禁前的超过13元一路跌至不足8元，跌幅超过40%。而在下周一，海通证券又有20亿股限售股解禁。对此，国泰君安分析师梁静认为，从上次海通证券的疯狂跑路，到现在又有一批巨额现售股解禁，目前海通证券的估值已经进入合理区间。但29日20.69亿股的限售股解禁规模与22日1.6亿限售股解禁规模相比，又是一个天量，且明年大盘仍会处于大熊市中，券商的盈利增长点会同大盘一样平淡。因此，在下周一，不排除大小非再次通过大宗交易来达到减持目的。

　　游戏三

　　对敲“抬价”

　　典型案例：广宇发展(000537)股东溢价出逃

　　24日，广宇发展出现在深交所大宗交易的名单上，53.94万股成交价格为3.30元。当日，广宇发展在二级市场上的股价最高也仅有3.16元，最低仅3.02元，最终收盘为3.11元。但在大宗交易上成交的价格较广宇发展昨日收盘价高出6.1%。

　　根据规则，“批发价”应一直低于“零售价”。根据统计，一直以来大宗交易市场上卖出的股价较二级市场平均低2%-5%，尤其在市场惨淡的现在，低10%甚至20%也并不罕见。但现在广宇发展的情况却是“批发价”高出“零售价”，而且还高出不少，这确实令投资者怀疑是否出现过减持或者利益输送。

　　此前，证监会曾发布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》规定，1个月内大小非不得在二级市场上减持超过1%。此后，大宗交易开始火爆起来，而大宗交易价格高出二级市场价格也屡见不鲜，包括前期闹得沸沸扬扬的海通证券。

　　中信建投分析师张朝晖认为，这些高溢价的买入，其中不乏通过对敲“清洗”大小非而在二级市场上减持的，也不乏利益输送。而通过“对敲”这种方式在二级市场上减持的大小非也大有人在。同时，张朝晖还指出，早在16日，广宇发展就发布了业绩亏损公告。在这种前提下，在市场对房地产业分歧较大的情况下，其大小非则更想通过一些“非常”途径尽可能地卖高股价。

　　游戏四

　　暗渡陈仓

　　典型案例：吉林制药(000545)股东假重组真减持

　　这边刚发布重组消息，那边大股东就忙着减持，吉林制药股东对重组似乎没有一点信心。

　　2008年4月，吉林制药因为重组停牌。7月16日，吉林制药发布重组公告，拟通过定向增发注入资产。消息一出，公司股价连续涨停。在10月16日，吉林制药还发布了重组进展公告，表示即将注入的资产大盐滩钾矿已经建设完成并投入生产，公司股价再次涨停。然而，在重组消息纷至沓来之时，吉林制药的第二大股东明日实业却在不断减持手中的股份。截至11月18日，明日实业已在二级市场上卖出791.22万股吉林制药的股份。

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