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A股服务调控变化 资本市场如何贡献于经济
本报记者 席大伟
近日召开的中央经济会议明确了“保增长，促内需，调结构”为2009年经济的主要任务。经济学家常修泽指出，中央经济工作会议对来年形势进行定调后，各相关部委对财政、货币等宏观调控政策可能会出现新的变化。
资本市场对宏观调控的服务作用最近也被管理层多次提及。专家指出，汇金公司、社保资金等“国家队”进场，说明管理层有意首先给股市一个维稳的基调，然后通过创业板、融资融券等适当的手段，保证人民群众更多的财产性收入和企业更多的流动性，为“保增长，促内需，调结构”服务。
资本市场服务宏观大局
市场对宏观性的利好政策已经“麻木”，比如降息措施并没有直接刺激A股上涨；而汇金公司、社保等“国等队”出场，A股却连涨4日，说明市场对实质性措施非常期待，也说明目前的资本市场非常期待流动性。
中央经济会议明确了2009年我国经济发展在结构、模式上的变化，国家发改委经济形势研究室主任王小广表示，4万亿资金的投向透露出的政府布局经济结构调整、产业结构升级的政策意图，“不是为了保短期增长，也不是为了保高速增长，主要是保我国经济长期可持续发展的能力，促进我国经济竞争力的提高。”
对此，业内人士指出，中央经济会议上出台的政策将对A股形成连续的支撑。对此，摩根大通表示，将来可能出台的对股市利好政策，可能采取进一步刺激措施增强散户的信心，如国企控股股东继续收购上市公司股份；调动机构投资者进一步支持股市的措施也可能出台，包括鼓励保险公司、基金公司及全国社保基金支持市场。
尽管整体股市看多的因素正在增加，但A股依然存在风险，上市公司未来几个季度的盈利增长存在不明朗性。
“国家队”进场A股开月红
在政策的强力支持下，在12月1日到12月8日，上证指数累计上涨225.34点，累计涨幅达12.06%。 一举打破了11月末市场对大小非解禁的担忧和市场对经济数据的悲观。业内人士表示，“国家队”起到了关键的作用。
Topview显示，从11月7日到12月2日的交易数据显示，保险净卖出32亿元，券商净卖出6亿多元，QFII净卖出近13亿元；券商重点私募净买入0.6亿元；券商营业部散户普通席位净卖出89亿元。期间，上证指数从1717.72点上涨到2001.50点，涨幅达到16.5%。有业内人士表示，从证券公司的买入情况看，和汇金的增持公告一致。
与此同时，12月1日，社保基金表示将扩大股票投资规模及指数化产品投资规模。此外，《证券公司业务范围审批暂行规定》也正式实施，监管部门受理融资融券业务申请的进程也如火如荼。在这一利好的刺激下，券商板块连续4天红盘报收，12月4日，更是以3.49%的涨幅领涨所有板块。
尚福林日前表示，证监会将继续引导和鼓励上市公司增加分红，研究加大鼓励各类长期资金投资股票市场的政策措施，努力提高保险资金、社保资金、企业年金等机构资金的入市比例等。
手段多样大有可为
在弱势的行情中，强调资本市场对经济发展的能动作用不仅可以增加投资者的信心，而且还可以促进股市制度建设的稳步推进。
本月3日，国务院常务会议也明确提到，要“加快建设多层次资本市场体系”。在加强对中小企业金融服务、促进中小企业做大做强方面，资本市场具备其他金融机构不可比拟的效率和优势。因此，数度推迟的创业板，完全可以适时推出。在此基础上，应扩大股份报价转让系统试点范围，支持中小企业创新融资方式。
此外，在发挥市场的资源配置功能方面，成熟市场经验说明，资本市场的低迷期恰是企业并购的高涨期。当前，我国经济中不少行业产能过剩，如果产业资本利用较好的市场机会乘势而上，推进购并，提高行业集中度和规模效应，将为国民经济未来的持续健康发展打下很好的产业基础。
专家也指出，进一步加大股市的制度建设是各种手段能够有效实施和运行的前提，比如切实解决“大小非”和IPO发行问题。
当然，如果股市表现良好，人民群众的财产性收入得到有效保证，客观上自然能够拉动内需、促进增长。这就是最近坊间总在强调的“股市好房市才好”的道理。好”的道理。
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