中央经济工作会议可能将在下周召开。市场各方对该次会议寄予了厚望。A股市场也对此提前积极反应，本周沪指成功站上近一年来压在上方的60日均线，个股活跃，成交量有效放大。那么，此次会议可能会出台哪些政策？这些政策将对股市产生怎样的影响？记者为此采访了德邦证券研究所副所长、宏观策略首席分析师张帆和南京证券首席策略分析师周旭。

　　《大众证券报》：本次中央经济工作会议可能会出台哪些政策？

　　张帆：中央已经将保持经济平稳增长作为明年的首要任务，所以说“保增长”应该是此次中央经济工作会议的主基调。分开来看，此次会议将在中央层面解决宽松的货币政策和积极的财政政策如何协调一致的问题。比如，宽松的货币政策具体将怎么执行，信贷放松的幅度和范围该如何把握，等等。

　　此次会议可能还会出台更具体的政策措施，我们预计将会在出口、房地产和如何提高居民收入方面会有所突破。虽然欧美日等发达国家陷入了经济衰退，明年中国出口下滑已经可以预见。但保持出口稳定，不仅关系到经济增长，更关系到企业生存和就业问题。在房地产方面，本周出台的金融国九条中也提到了积极扩大住房、汽车和农村消费信贷市场，此次会议肯定会延续这个思路出台更具体的刺激住房消费的政策。此外，提高居民收入也是刺激内需的一个重要方面，个税起征点的上调可能也会明确。

　　周旭：我和别人的观点不同。我觉得即将召开的中央经济工作会议可能并不会像外界预期那样出台新的刺激政策。实际上，多年以来中央经济工作会议都是解释已经出台的政策，更像是给官员上课的一次会议。而明年经济政策的大方向已定，未来两年4万亿人民币的扩张性投资方案也已明确，此次中央经济工作会议讨论的重点就是如何落实已经出台的政策。而传统的单纯依靠投资拉动的经济增长模式存在着诸多弊端，势必难以为继。通过对收入分配格局和经济结构的重新调整，建立起真正以内需为龙头的经济增长模式，才是保证经济发展的长久之计，这个可能也将是较长时间内中央政策的大方向。

　　《大众证券报》：此次中央经济工作会议可能出台的政策将对股市产生怎样的影响？

　　张帆：本周股市已经对此次中央工作会议给予了提前的正面反应。周四的大盘走势具有深刻的寓意，盘中放量上冲，下午回调确认，沪指收盘在关键点位之上，再加上周五的盘中小幅震荡，已经确立了后市还有第二波上涨行情。短期沪指目标位看到2250-2300点，后市走势将视此次中央经济工作会议出台的具体政策而定。如果具体的政策超过市场预期，后市可能还会进一步走高。

　　后市影响股市的另一个重要因素是将于下周公布的11月份宏观经济数据，我们估计会很难看，但市场对此早有预期，中央层面政策不断也是对此数据的提前应对。

　　从近期的政策及预期政策来看，我们看好医药、零售、水泥和农业板块，这些板块均将受益于积极的财政政策和宽松的货币政策。

　　周旭：最重要的还是坚定市场的信心。此外，流动性的改善也是近期市场活跃的重要因素之一。而从历史行情来看，中央经济会议对股市的影响基本上都是短线行情，一般只持续两三天左右。在牛市里，会议往往成为市场上涨的催化剂，而在熊市中，很难改变整体走势。但在现在的政策市中可能会有更好的提振作用。

　　记者 刘希玮 刘扬

　　>>>链接一

　　传平准基金近期成立

　　据宏新资讯消息，平准基金已经敲定，将于近期公告成立，可能在中央经济工作会议前后公布。中央经济工作会议将对“国十条”进行进一步的细化。

　　>>>链接二

　  本月或下调准备金率

　　在全球央行进一步降息之后，中国再度降息的传闻再起。昨日，联合证券表示，本月再度降息可能性不大，但下调存款准备金率的可能性很大。

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