投资跟上政策思路

　　在十项措施中，增值税转型改革被普遍认为是提振经济的一大长期利好。全面实施的增值税转型改革，鼓励企业技术改造，减轻企业负担1233亿元。

　　短期而言，增值税转型对整体上市公司盈利影响比较有限，即便按所有新增固定资产进项增值税款全额抵扣的方案来测算，仅2%左右。

　　长远来看，由于增值税转型使得企业在购买机器设备等固定资产所需的实际价格下降，有利于企业设备更新和技术升级，因此，会刺激投资，对机器设备制造企业，例如机械装备、电力设备、重卡、通信设备、电子元器件等相关行业的需求会有拉动，相关个股将会受益。

　　今后一段时间，投资者在总体防御性配置的基础上，可遵循“积极的财政政策和适度宽松的货币政策”这个思路进行配置，关注受益于积极财政政策、需求确定的投资拉动行业、必需消费品中估值相对偏低的公司以及估值位于10～15倍且增长确定的中小板块。在后面的文章中，我们将着重从受益程度较大的基建、医药、节能环保和综合受益等板块予以分析，挑选其中的优质上市公司，为投资者下一步的“进场”买股提供参考。

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