理性看待下半年 把握八大关键词(附股)(2)

　　上半年A股市场花絮

　　券商策略报告“集体裸泳”

　　券商的年度策略报告一向备受投资者的关注，其中关于点位的预测是投资者关注的重点。不过与没有券商预测到A股2007年会涨到6000点一样，没有一家券商预测到了2008年上半年A股会跌至2693点。

　　回首年初各券商的研究报告可以发现，对于2008年的点位预测，各家机构可谓是争发“惊人之语”。最高的是招商证券看至10000点，看至3800点最低点的是信达证券，其他券商对于今年最低点位的预测基本都在4000点以上。2008年各大券商的策略报告集体向2693点低头，结果“集体裸泳”，投资者不禁要问，券商的投资策略报告还能相信吗？

　　石化双“熊”PK跌幅

　　作为中国股市的两大权重股，中国石油(601857)和中国石化(600028)两兄弟从2008年之后就开始了PK，似乎要向世人证明，谁才是真正带领A股走向“熊途”的领袖。于是，这两位仁兄从去年底就开始轮番下跌，以你追我赶的状态带领A股连破5000点、4000点、3000点、2800点重要关口，最终率领A股于上半年“熊霸全球”。因此，在A股占有重要地位的“石化双雄”被市场封为“石化双熊”。

　　从2008年1月2日收盘价和6月30日的收盘价比较来看，中国石化股价上半年跌幅为56%，中国石油跌幅为51%。以上半年的表现来看，中国石化暂时在PK中处于领先地位。

　　个股投资机会把握

　　双鹤药业(600062)

　　当前我国经济增长呈现高位稳定态势，为医药行业的发展提供了良好的环境。双鹤药业是北京医药领域龙头企业，历史悠久，品牌知名度高。此外，双鹤药业是我国第一家通过GMP认证的输液企业，拥有全国最大规模的输液生产基地。

　　信泰证券预计，双鹤药业大输液销售收入增长率未来3年内可以保持年均增长30%以上，毛利水平随着塑瓶和软袋比例的提高明显提升。心脑血管和内分泌产品销售保持稳定增长5%-10%。近期国家药监局GMP现场检查公司控股的安徽双鹤大容量注射剂(聚丙烯输液瓶D、T线)，其GMP认证将有利于公司2008年迅速提升关键竞争力。此外，公司未来大股东输液资产或其它资产的整合，会给投资者带来更大的市场想象空间。

　　浦发银行(600000)

　　浦发银行公布了2008年上半年业绩预增公告，预计上半年公司净利润同比增长140%以上。

　　以7月7日22.41元的收盘价计算，浦发银行动态市盈率仅为11.3倍，具有很高的安全边际。

　　招商证券在其研究报告中表示，假设浦发银行增发8亿股(假设增发价为近20个交易日均价24元)，增发后目前公司2008年的动态PE和PB分别为11.9和2.4倍，估值较为安全，且有上海国际金融平台整合预期，维持强烈推荐评级。

　　日前，在英国《金融时报》发布的最新2008年全球市值500强企业排行榜中，浦发银行以良好的经营业绩和发展态势首次上榜，以219.855亿美元市值位列总榜单第422位。

　　中国平安(601318)

　　中国平安7月2日的跌停引起了市场的广泛关注。有市场分析人士认为，关于公司税务检查的市场传闻和投资者对公司中报可能计提资产减值准备的担忧，是其跌停的原因。

　　中国平安7月4日发布澄清公告，称目前国家税务部门正在对公司及其控股子公司进行的税务检查是一次常规性的税务检查。截至目前，检查工作尚未完成，公司没有任何需要披露的信息，市场传闻是不符合事实的。

　　但是，由于在中报业绩以及税务检查方面的不确定性或多或少依然存在，使得投资者短期内信心受到一定程度的影响，可能导致股价的波动较大，提醒投资者注意风险。

　　另一方面，公司股价大幅下跌，以7月7日41.97元收盘价计算，其动态市盈率仅为15.9倍，是3只保险股中最低的。如果税务检查结果没有大问题，或将形成良好的投资机会，下半年投资者可适当关注。

　　联通复牌意外见光死

　　经历了十余个交易日的停牌之后，中国联通(600050)在6月3日复牌。与市场普遍预期出现大幅上涨的情况相反，中国联通复牌后即下跌，此后连拉5根阴线，走出了一轮让市场大跌眼镜的下跌趋势。

　　6月2日，中国联通、中国电信、中国网通几乎同时发布关于重组进程的公告。公告称，中国联通将以总计1100亿元人民币的价格，将CDMA网络资产和业务(分别作价662亿元和438亿元)出售给中国电信集团和上市公司，并将与中国网通以换股方式合并。

　　从重组的本意上来说，中国联通是此轮重组的较大受益者，因为它一方面剥离了长期以来盈利能力一般、资金投入大的C网，同时又将拥有北方大量固定电话用户的中国网通。这两个动作对于中国联通来说，既获得了未来3G时代轻装上阵的基础，又加固了固定电话业务。但是，出人意料的市场冷淡反应，导演了联通复牌后意外见光死的一幕。