桂浩明：寻觅确定的三大主题投资机会(2)

　　节能减排：题材虚实结合

　　应该说，节能减排并不是今年才在股市上出现的概念。自从国家提出降低万元GDP能耗的具体指标后，市场上就出现了相应的节能减排题材。大家都记得，风力发电、光伏技术、生物能源等，都是在那时就被炒作过的概念。而这样的题材现在被再度提起，很大程度上受到国际油价过百美元这一事件的影响。

　　早在去年就有人提出，国际原油价格将上涨到每桶100美元之上，黄金价格也将上涨到每盎司1000美元之上——这样的预测几乎没有人不同意。但当预测变成现实——国际油价真的突破100美元，并且向更高的价位推进时，还是引起了很大震动。人们不得不慎重地考虑在高油价环境下如何生存的问题。

　　于是，搞替代能源和能够降低能源消耗的多了起来。再加上国际上对于气候变暖的议论也在增加，因此这个题材就进一步增加了环保的内容，演化为节能减排。

　　从目前来看，这个题材的重点还是在新能源开发以及环保行业上。其中新能源因为已经在逐步产业化，具备更多的想象空间，所以特别受到关注。而金风科技的上市，以其巨大的财富效应让市场领略了新能源的风采，更在投资者心目中强化了该题材的魅力。

　　从长远来看，节能减排作为国家经济发展的重要战略，其空间巨大。而且从世界重要发达国家的经验来看，这个产业也是越做越大，前景广阔。不过，客观上它也存在一个经济性的问题，即是经济效益并不突出。

　　在我国，风电算是发展比较快的新能源行业，但还是缺乏核心技术，同时其运用中也尚不具备成本优势。这种状况，在其它节能减排题材中也都不同程度地存在。

　　所以，作为一个概念，现在是虚实兼而有之。所谓虚，是相关上市公司真正有业绩的还不多。所谓实，是已经出现了一些具有较好盈利前景的企业。

　　对于投资者来说，把节能减排当作现时的一个投资主题是对的，而且这个主题的生命力可能比较长。

　　但是，在具体操作过程中，还是应该更偏重于未来发展路径清晰，业绩潜力明显的品种。从现在来看，部分新能源概念的股票也许机会要更大一些。

　　相对于农业板块来说，节能减排题材的想象空间比较大，相关个股的不确定因素也比较多，这在投资时要特别加以关注。

　　创投题材：制度变革带来想象力

　　今年证券市场上将会有很多新的变化，譬如说股指期货交易的推出、融资融券的实施、创业板的开设等。现在看来，有希望在上半年就能够实现的，恐怕就是创业板了。

　　在最近举行的“两会”上，《政府工作报告》也提到了开设创业板的问题。事实上，现在推出创业板，已经越出了证券行业形成多层次资本市场的范畴，成为发展直接融资、鼓励创新与创业、改变增长模式的重要手段。既然已经提到了如此高度，那么它在股市中就必然要有所反应。

　　在创业板还没有推出之前，人们还不可能在资本市场上直接去投资创业板股票。但是，又的确有相当多的上市公司，早几年利用各种途径开展了风险投资，有的还拥有不少此类公司的股权。一旦项目能够在创业板上市，那么无疑就会有不菲的收益。从紫光股份到力合股份，它们在近期的上涨，无不与公司具有的创投概念有关。

　　虽然，现在人们还无法确认创业板真正推出的时间，而且也没有把握确认哪些企业会第一批在创业板上市。

　　因此所有对创投概念股的操作，在很大程度上都具有盲目性。但问题是这种表面上的不确定，是建立在今后概率很大的确定性基础上的，同时创投本身又是具有制度变革的内涵。在这种情况下这一概念的崛起是有理由的。

　　但关注创投概念并不等于可以不讲实际地对与创投沾边的股票进行投资。现在的创投热，某种角度来说是有点鱼目混珠，譬如有的公司只是参予了园区开发，开发区的部分厂房租赁给了创投企业。这样的公司应该说只是参股土地开发，把它当作风投概念股票，并且还要连拉几个涨停。这无疑是过度投机，很难找到操作的合理性。

　　股市需要搞创业板，但是真正能够跻身于创业板的公司只占想上创业板公司的很少一部分。

　　之所以这种投资被称为风险投资，原因就在于参与其中的风险极大。9年前网络热的时候，也一下子出现了很多投资网络的创业型公司，股市中也演绎了一幕上市公司争相“触网”，而且一“触网”股价就上涨的闹剧。结果呢？不是有很多公司被“一网打尽”，投资网络损失惨重吗？

　　现在，固然有境内的网络公司做得十分成功，并且到海外上市，市值规模超过发展多年的企业。

　　但是，这样的公司毕竟是少数，甚至可以说是个别的。所以，在人们投资具有创投概念的主板股票时，一方面要意识到这是一种着眼于大趋势的战略性投资，另一方面更要看到其中的风险，拒绝建立在道听途说基础上盲目操作。

　　在某种角度来说，现在讲“弃大就小”已经晚了点，一些大盘股已经跌了很多，很多小盘股也涨了不少。但是，从目前的资金流向来看，恐怕这个趋势一下子还不会马上改变。

　　农业、节能减排与创投概念，尽管已经被市场所认识，但是作为大家都能够认同的主题投资品种，还是存在一定的机会。对于灵活配置资产的个人投资者来说，看到这一点尤其重要。