桂浩明：寻觅确定的三大主题投资机会

　　桂浩明：弃大就小 寻觅确定的三大主题

　　应该更多地考虑具有事件催化剂性质的品种

　　理财周报专栏作者 桂浩明/文

　　如果说今年以来股市的运行与人们原先的判断有什么不同的话，那么除了大盘没有如期出现年后的上涨之外，还有就是热点板块方面出现巨大差异。

　　本来被普遍看好的大盘蓝筹股，今年以来已经出现了好几轮的下跌，特别是其中的金融和地产股，很多股价已经跌去三成，有的甚至被腰斩。

　　导致这种状况出现的原因是多方面的，就市场层面来说，前期涨幅偏大、限售股解禁数量众多、未来增长具有较多不确定因素以及相关公司再融资要求迫切等，都是使得此类股票行情弱于大盘的重要因素。在这些因素还没有被真正消除之前，的确很难想象它们将会领涨于大盘。既然这样，人们现在就没有必要把投资思路依然集中在这些股票上，完全应该另辟蹊径，换个角度来思考。

　　一个明显的视角是，流通盘很大的股票在近期最好还是予以回避，而在板块选择上则应该更多地考虑具有事件催化剂性质的品种。简单来说，就是弃大就小，寻觅确定的主题投资机会。

　　农业板块：涨价催生行情

　　今年以来，如果以行业指数而论，涨幅最大的无疑是农业板块。虽然在股市上它只是一个小板块，涉及的上市公司并不多，而且基本上也不是什么具有代表意义的大公司。

　　但就是这些平常被人们忽视的公司，其股价在最近两个多月中，出现了巨大的涨幅。像北大荒，去年年底时的股价才15元多一点，到3月初已经摸高到25元以上。这还不算厉害的，同期的新农开发从10元出头涨到近20元，几乎翻番。

　　客观而言，在这段时间中，农业股的经营状况并没有发生什么大的改变，其业绩也远没有达到可以让投资者放心投资的程度。支持其股价上涨的全部理由就是一条——农产品涨价。这种农产品的涨价，其源头并不在国内。

　　有人分析，它的传导过程很长；国际原油价格上涨，一方面导致西方大量消耗石油的农产品价格上涨；另一方面为摆脱高油价的困扰，美国等开始大力发展生物能源，结果消耗了更多的粮食作物，从而加剧了农产品价格上涨。于是，国际农产品市场价格走高，而大量的农产品期货交易无异“火上浇油”——进一步助推了农产品现价的上涨，并一直影响到中国境内。

　　中国的农业以满足自身需要为主，主要农产品可以自给自足。按理来说，国际农产品上涨很难对中国的农产品价格带来多大压力。但问题是，在现代经济条件下，这种压力还是可以间接地传导进来。虽然我国的粮食价格基本保持稳定，但市场化程度较高的猪肉价格无法有效控制。以猪肉价格上涨为契机，国内类农产品价格以不同形式上涨，特别是那些非狭义粮食作物，很难进行价格干预，因此涨幅都很大。

　　既然农产品涨价了，那么人们自然会想到，生产这些农产品的上市公司效益可能会提高，如果效益真的提高的话股价就应该上涨。在这样的思维逻辑下，只要和“农”字沾边的股票，无一不大涨。即便后来有政府临时价格干预这样的利空，也阻止不了其上涨行情的展开。而冰雪灾害的出现，更是加剧了这一趋势。

　　至少在目前，农业板块的上涨不过是题材炒作的结果，并没有真正的业绩支撑。但在市场对那些有着相对业绩优势的股票退避三舍之际，具有题材优势的农业板块——而且农产品涨价现在还没有看到头，自然会受到追捧。现在看来，这个投资主题还会继续被发掘，相关股票的机会还会不断出现。