再融资靴子即将落地 谁来打破A股弱平衡(3)

　　次日沪深两市分别高开110点和400点，但由于存于人心的再融资阴霾尚未散去，A股很快回跌，至收盘沪综指仅收获46点的涨幅，深成指则以1.02%的小幅下跌予以回应。

　　其后市场开始互现小幅涨跌，在4100￣4400点之间彷徨徘徊。

　　易方达基金的一位资深基金经理说，“A股现在进入弱平衡，大家都在等待再融资事件如何进展。”

　　该人士称，3月3日中国平安将有31.2亿股限售股解禁，按2月29日的收盘价计算，其流通市值超过2200亿元，这将构成对市场的一大考验；另外则是3月5日中国平安召开临时股东大会审议再融资方案。

　　“3月5日看中国平安再融资究竟是怎样的态度，如果如证监会所称，考虑市场承受力，给市场一个满意的答复，则可意味再融资的靴子将软着陆，A股也有望迎来小幅反弹；但如果中国平安仍然执意而行，由于3月3日解禁股中的大部分都是中国平安的职工股，基金仅占有微小的部分，如果涵盖H股股东，在流通股股东投票环节，内地基金将从根本上丧失话语权，若方案强行通过，A股将会非常难看。”上述基金经理称。

　　他认为，目前打破弱势平衡的关键在于政府。针对再融资，何为恶意圈钱，又该如何规范，需要政府明确。

　　“如果中国平安方案放行，就会带来很可怕的结果。首先站出来的可能就是中国人寿，接着三大国有银行，按中国平安规模，累计可能就有8000到1万亿元的巨额融资。”

　　这还不包括2008年高达3万亿元的大小非解禁，红筹回归及国内IPO带来的资金增量。

　　“按照我的理解就是，股改时，大股东出了一次血，这一次他们要趁着市场还是牛市赶紧再融资捞回来。”该基金经理称，“果真这样，市场不熊也熊了！”

　　上海一家基金公司研究员也认为，再融资的靴子如何落地需要交由管理层解决。“国内基金公司势单力薄。”

　　上海一家券商的副总裁认为，从技术层面上看，A股即便在熊市跌破30%也要求一次15%的反弹。

　　该人士认为，根据对此前两年A股单边上扬的分析，以下三种情况呈现“三位一体”：

　　一、大盘单边上涨；

　　二、银行股领头；

　　三、基金火热发行。

　　从这三个方面看，该人士称，近期A股尚不存在这些迹象。目前需要关注的几个关键因素，除了上述中国平安的再融资，还包括两会政策的明确、一季度的业绩和经济数据等。

　　“在这些尚未明晰之前，我的个人看法是回避银行股。”

　　2月26日，中金公司发布一篇名为《以谨慎的心态面对可能的反弹》的报告，建议重点关注前期跌幅较大的行业和个股，特别是大盘蓝筹股。

　　2月27日，汇丰银行在《中国策略》报告中则建议中国政府通过降低印花税负担的方式保护中小投资者，报告作者建议监管机构应迅速回应A股近来的大幅回落。