从监管工作会议看今年资本市场(2)

　　有效实施将是开放主轴

　　利用资本市场平台，在生产要素全球配置、产业结构全球调整、经济利益全球组合中，为企业实施“走出去”战略以及居民境外投资提供有效金融服务，在全球市场最大限度分散证券投资风险，不断提高我国在经济全球化环境下的竞争力和综合国力，是2008年及今后一个时期资本市场对外开放的出发点和落脚点。这就说明，下一步，资本市场对外开放将重在有效实施自主对外开放战略，在全面分析和评估证券期货行业和资本市场对外开放政策成效的基础上，完善QFII额度的管理，加强QDII业务的后续监管，对境外机构和交易所驻华代表处实施有效监管，促进内地与香港证券期货市场的协同发展，通过磋商和对话谋求双边、多边交流与合作，稳步推进对外开放。

　　自主创新成为发展主线

　　发挥市场在资源配置中的基础性作用，不仅是近年来解决股权分置问题等资本市场改革的成功经验，而且是适应市场规模不断扩大、创新发展步伐加快等新形势的客观要求，也是分散市场风险的有效途径。这就要求，全方位推进市场化的并购重组，支持有条件的上市公司参与行业整合、产业整合或跨行业收购兼并，优化存量；加快推出创业板，积极发展公司债券市场，力争多层次市场体系建设取得突破，自主选择筹资场所和融资方式，抓好增量；鼓励和支持证券公司通过产品、业务、组织体系、管理模式、服务方式创新及收购兼并自主创新做优做强；推动基金管理公司组织制度创新和符合基金行业特点的激励约束机制创新，大力支持货币市场基金、债券基金和创新型封闭式基金的发展，积极推进基金管理公司特定客户资产管理业务，完善基金产品结构和实现零售市场与机构客户协调发展；做深、做精现有商品期货品种，研究开发适应国民经济发展需要的期货新品种，确保股指期货顺利平稳上市。

　　投资者教育将持续深入

　　引导投资者理性投资，防止过度投机，是今后一段时间风险防范工作的重点。这又说明，将把投资者教育将作为资本市场一项长期的基础性制度建设来抓，以提高投资者素质为目标，以投资者在资本市场的知情权为中心，通过推动设立专门的投资者教育工作机构，构建多层次的投资者教育组织体系；组织制订投资者教育工作长期规划，建立全方位的投资者教育保障体系；注重实效地督导投资者教育工作，把投资者教育融入证券业务的各个环节，力争业务开发到哪、业务创新到哪，投资者教育工作就延伸到哪，不断自觉主动传授知识，培养技能，使投资者在进入资本市场的时候，知道如何从自己的年龄和收入、所能承担的风险和期待的收益等方面出发，权衡选择适合自己的产品，注重入市时机，进行谨慎投资，有效防范风险；实现风险防范为了投资者、风险防范依靠投资者、风险防范成果由投资者共享。

　　(作者系中国证券业协会发展战略工作委员会委员、金融学博士后、教授)