|
|
陈昌华：A股最大的问题是流通量严重不足http://www.sina.com.cn 2007年11月02日 13:08 财经时报
陈昌华 瑞士信贷中国研究主管 目前A股市场在价格表现中可能出现了一些问题，除投资群体尚欠成熟，最大的问题在于股市流通量严重不足。 根据我们的估算，流通A股只占A股总股本不到25%。眼下A股的情形，和日本上世纪80年代末时非常相似。在当时推动日本股市上升的因素中，除了资金充裕和日元升值预期，因企业互相持股造成流通量过低，也是当年日本股市出现如此大泡沫的主要原因。当时，日本企业相互持股的总量只是总股本的一半左右，但现在中国A股中政府一家的持股量已达总股本70%以上。 因此，当我们在分析中国股市时，除了流动性过剩这个问题，股票供应机制不完善可能是一个更重要的问题。眼下，不论是政府或市场人士，对流动性泛滥已有较深刻的认识，但对股票供应机制和流通量不足的问题却没有太多讨论。《财经杂志》 新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
不支持Flash
|
|||||||||||||
