南京证券：股指仍存20%上行空间

　　王斌

　　南京证券日前发布的下半年策略报告指出，基于2007年盈利预测，上证指数市盈率维持在25～35倍范围内波动的可能性更大，即便将盈利预测可能被低估的因素考虑进来，目前股指的上行空间仍在20%左右。

　　报告指出，目前中国A股市场已成为全球“最贵”的资本市场之一，但是从国际视野来看，目前许多国家(或地区)资本市场都存在高估值现象。如果考虑成长性，A股市场的PEG水平(市盈率相对盈利增长比率)并不显著高于其他市场，而快速增长的中国经济、资本红利带来的上市公司业绩超预期增长、低利率的市场环境及他国本币升值对于资本市场影响的史鉴，A股市场有望维持较高估值状态。

　　由于印花税调整，A股市场出现了急挫。报告表示，下半年A股市场未必能摆脱政策划定的轨迹，与此同时，巨大交易量带来的高换手对资金的消耗及

　　该报告同时指出，上证指数和

　　中邮创业基金公司则在报告会上指出，股指期货推出后市场将走向成熟，同时市场的投资结构和理念会发生根本改变，此外机构投资者也会真正成为市场主流。股指期货推出将有助于推动A股市场上涨。