国内航油单价昨降50元 航空公司股价应声上涨

　　陈姗姗

　　继上半年三次下调航油价格后，从昨天开始，国内航空公司从中航油采购的航油价格每吨再次下调50元，这是今年国内第四次下调航油价格。往年因航油价格高企而叫苦不迭的航空公司再次受惠，而燃油附加费依然没有随之调整。

　　经过去年航油采购体系的一系列调整，目前，航空公司采购航油的价格构成由国产航油出厂价、中航油的综合采购成本差价和到各机场的进销差价三部分构成。其中，综合采购成本差价将根据上个季度国际航油市场的变化情况而每季度进行调整。过去，航空公司采购航油的价格由国产航油出厂价和固定480元/吨的进销差价两部分组成，出厂价由国家发改委不定期与汽油、煤油价格联动一起调整，这样，国内航油价格变动往往滞后于国际市场，也很难完全与国际燃油价格的变动步调一致，令航空公司陷入被动。

　　昨天，东航负责航油采购的沈经理告诉《第一财经日报》，从7月份开始，东航从

中航油采购航油的价格每吨再下降50元，下降的部分主要就来自中航油的“综合采购成本差价”。此前，经过前三次的价格调整，国内航油价格今年已经累计降低了每吨360元。

　　由于航油是航空公司主要的成本支出，此次价格下调大大减轻了航空公司的成本，并将增加航空公司的利润。

　　中信证券分析师马晓立表示，根据其对2006年整体情况的测算，油价每上涨100元/吨，东航将会减少净利润2.2亿元，南航减少2.5亿元，国航减少1.8亿元。而东航财务总监罗伟德此前曾向记者透露，油价每下降1%，东航每年运营成本将节约4245万元，目前，东航70%的航油从国内采购。

　　去年一年，国内航空公司经历了航油价格的连续三次上涨，这次的航油价格下调则是今年以来的第四次下调，无疑对航空公司带来了巨大利好。昨天，中国国航(601111.SH)升2.55%至10.04元/股，南方航空(600029.SH)升7.23%至9.20元/股，上海航空(600591.SH)升9.94%至6.86元/股，海南航空(600221.SH)升5.93%至6.25元/股。而上周五以上

股票都在逆市上涨。

　　不过，值得注意的是，目前

国际油价从上半年的跌势中开始逐渐回升，纽约商交所8月原油期货价格上周五升至70.68美元/桶，收盘水平再创10个月以来新高。

　　申银万国的分析师昨天告诉记者，加上这次的航油价格降低，今年国内航油价格已经累计降低超过400元/吨，再次调整要到10月1日，因此预计今年国内航油价格应该不会高于去年。

　　对于全年的预测，国航财务总监樊澄认为，航油价格仍会在高位徘徊，但不会超过2006年的历史高位。而东航董秘罗祝平也预测，今年航油成本有望降低10%，不过航油价格下调对航空公司的影响，还要看燃油附加费是否会与航油价格联动来决定。

　　此前，东航财务总监罗伟德曾透露，国家发改委计划对航油价格与燃油附加费建立联动机制。不过，这一计划至今未实施，目前的燃油附加费也没有因为航油价格的变动而有下调迹象。

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