流通股将急剧扩容

　　从本周开始，沪深股市将迎来流通股前所未有的扩容高峰。流通股扩容的来源有三个：限售股规定第二次解禁的10%部分，定向增发部分锁定股份上市流通，以H股为代表的超级大盘股加快发行节奏。

　　第一家启动股权分置改革的三一重工昨天公告说，按照对限售股“锁一爬二”的规定，三一重工9600万股限售股从本月25日起解禁。由于“锁一爬二”规定第二阶段解禁的主要是“大非”所持限售股，意味着从6月份开始真正进入“大非”减持股份的新阶段。

　　对于“大非”是否会大量抛售解禁股，市场一直存在不小的争论。因此，“大非”抛售解禁股公司的数量变化值得密切关注。相对“大非”减持解禁股的不确定性，机构投资者抛售定向增发解除锁定股份则可能已经相对明确了。对比那些定向增发近期解禁公司的股东名单发现，当初认购定向增发股份的机构投资者大多在解禁日到来之前就大举抛售原本持有的股份了。由于定向增发价格和目前二级市场的价格存在巨大落差，机构投资者未来迅速兑现浮盈的冲动不难理解。

　　中石油昨天公告决定发行不超过40亿股A股的计划，无疑将以H股为代表的超级大盘股加快发行节奏进一步推向高峰。

　　这种“三碰头”造成的流通股急剧扩容，是沪深股市前所未有的。联合