乐观中警惕调整(2)

　　更多选择价值股

　　目前股指已到了3500点高位，投资者应采取何种投资策略来应对市场的变化呢？

　　中金公司建议投资者分散投资。由于今年大部分行业普遍出现盈利高增长，业绩高增长的亮点较为丰富，行业和个股的选择能够带来的超额收益不如过去明显；同时，不同行业的股价表现与基本面变化的相关性明显减弱。因此，集中投资带来的相对收益在短期内有很大的不确定性，建议投资者在二季度继续保持分散投资的策略。

　　国泰君安短期看淡银行股。6次上调存款

准备金率对上市银行的负面影响大致为2.5%，特别是对中小银行的流动性带来较大的紧缩压力，而6家银行估值处于较高水平，短期需适度谨慎，注意控制风险。

　　对于后续是投资题材股还是价值股，市场颇有分歧。国投瑞银基金表示，将一如既往地坚持价值投资理念。第一季度内，二线股的良好表现有其合理性，而其中的部分

股票的良好走势会在今年内得到延续，比如业绩有可能超出预期的券商类股票、受惠于油价下跌的石油化工类和航空类股票、业绩稳定增长并有整体上市潜力的交通运输类股票、受宏观调控影响较小的区域龙头地产开发商和投资型物业开发商、业绩出现拐点并受惠于医疗体制改革的医药卫生类企业等。

　　与此同时，对于在一季度表现颇为抢眼的低价股和题材股，国投瑞银认为，那些没有业绩增长支持、市盈率甚至“市梦率”高企、依靠朦胧资产注入炒作的股票不值得投资，因为获得的投资收益不足以弥补资产暴露的风险。

　　国投瑞银认为，国内股市基本面和低利率环境不会出现大的变化，蓝筹股长期向上和个股普涨的趋势也不会出现改变，上市公司净资产收益率继续提高，而资产重组将提升市场整体资产质量以及估值水平。在此情况下，分散化、类指数化和结构均衡化的投资策略是较佳选择。

　　还有分析师建议，善于短线操作的投资者可把握三个要点：一是把握板块轮动的节奏、进出动作都要快，可以在银行、钢铁、酒类等板块轮动中不断调换筹码，而非简单的买入持有；二是控制好仓位；三是大盘一旦出现放量滞胀就需要考虑离场观望。

　　相关链接

　　中金公司看好的板块

　　金融及地产、机械装备制造、消费、大宗商品、基础材料等板块。

　　国泰君安看好板块

　　化肥龙头股、券商股、机械股、化工、建筑产品、技术硬件与设备、建材、耐用消费品与服装、保险、房地产和饮料。

　　国投瑞银基金看好的板块

　　银行、证券、机械及装备制造、电力设备、商业零售、钢铁、医药等。

　　招商基金看好的板块

　　金融、钢铁、机械装备、品牌消费品、房地产、化工新材料、电力、汽车、医药、镍、锡、黄金等有色金属等。

　　南方基金看好的板块

　　金融(证券)、机械制造、钢铁、有色金属、医药、电力及公用事业、石化化工、交通运输、电信及通信设备、食品饮料、商贸零售。

　　银河证券看好的个股

　　古越龙山(600059)、经纬纺机(000666)、大秦铁路(601006)、凯诺科技|(600398)、东华合创(002065)、开滦股份(600997)、许继电气(000400)、中金岭南(000060)、歌华有线(600037)、广电网络(600831)、浦发银行(600000)、广博股份(002103)、华菱管线(000932)、新大陆(000997)、张裕A(000869)、中国银行(601988)、冀东水泥(000401)、厦工股份(600815)、中油化建(600546)。

　　海通证券看好的个股

　　宗申动力(001696)、用友软件(600588)、五粮液(000858)、山西汾酒(600809)、广东榕泰(600589)、新五丰(600975)、龙溪股份(600592)、新疆天业(600075)、营口港(600317)。

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