关注双低中小盘股

　　□江南金融研究所 曾轶舒

　　近期在上证指数(资讯 行情 论坛)以1140点-1200点为区间反复震荡之际，市场热点也逐渐出现了转移，从先前大盘蓝筹股转向了低市盈率、低市净率的“双低”中小盘概念股，而此类的中小盘股由于具备自身的优势，在目前的市场状况下，后市有可能继续走强，这也是市场热点逐渐演化的体现。

　　首先是在今年上半年市场大跌的情况下，部分低市盈率、低市净率的中小盘概念股跌幅过大，部分

股票价值被严重低估，如康美药业(资讯 行情 论坛)近三年的每股收益都在0.6元以上，今年中期业绩达到了0.33元，其股价最低跌到了7.73元；甚至有些中小盘股明显跌破了净资产的价格，如近期走势凶猛的石岘纸业(资讯 行情 论坛)，作为东北板块为数不多的破净股，公司中期的每股净资产达到了4.43元，但公司股价最低到过2.82元。随着近期市场环境的向好，此类股票借助部分题材，如石岘纸业借国务院振兴东北的政策为方向，股价得到显著上扬。而以康美药业为首的中小盘在市场走好的同时，价值也得到了回归。

　　其次，随着

股权分置改革的深入进行，这给低市盈率、低市净率的中小盘概念股走强也提供了比较好的条件。从目前上市企业实行股改的方案来看，基本是以送股为主，这样理论上是不减少股改公司现有的价值，反而消除了一些不确定因素，这对整个市场是有利的。而对于此类低市盈率、低市净率的中小盘股，一旦实行股改，即非流通股东对流通股股东实现补偿，在部分非流通股要在一年之后才能流动的情况下，将进一步降低公司的市盈率，使得公司价值进一步体现。因而在股改即将全面铺开的形势下，此类股票成为市场追逐的热点也理所当然。

　　第三，从市场操作策略的情况分析，低市盈率、低市净率的中小盘概念股由于自身流通股本小，容易得到短线炒作，在市场持续资金的推动下，短期走强再所难免。如石岘纸业流通股本才4500万股，前期平均股价3元左右，用较少的资金就可以推动股价的上扬。当然也正是由于此类股票流通盘小的特点，股价容易得到操纵，当其股价脱离价值区域的时候，投资者要果断出局。

　　尽管如此，随着市场这种震荡格局的形成，部分的低市盈率、低市净率的中小盘概念股也会继续被市场深入的挖掘，这也将使得市场继续有亮点出现，这也有助于整个市场后市的走强。