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二、超低价股市场特征：
我们将超低价股和大盘的走势进行了对比。从2004年1月到现在，超低价股指数走势是明显弱于大盘的（见图2、图3），这也是因为这些由ST股、重组股和老庄股组成的超低价股板块一直得不到长线资金的关注。但是当大盘连创新低，三元以下的股票多达100家，甚至股价低于净资产的公司都多达40多家的时候，这些股票低廉的绝对价位给了短线资金介入的绝佳机会，一些重组成功或者业绩增长的黑马也给投资者提供了一些极好的中短线的投资良机。短线来看，从今年年初开始，超低价股板块走势开始接近于大盘。特别是从2月1日大盘创下新低开始反弹以来，超低价股板块涨幅超越了大盘（见表3—表5），有的超低价股已经从低位反弹了超过30%。
图2、从2004年1月1日～2005年3月7日超低价股走势整体弱于大盘
图3、从2005年年初开始超低价股走势开始接近并强于大盘
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2005年1月1日—3月7日 |
2005年2月1日—3月7日 |
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我们将超低价股板块和大盘指数的其他几项市场交易指标也进行了对比，发现换手率指标在三个时间区间内都是高于大盘的，说明这些低价股的交易一直都比较活跃，短线资金对这个板块一直都没有失去过兴趣。流动性指标一直以来都是高于大盘的，特别应该指出的是从今年1、2月以来，超低价股指数的流动性指标高于大盘指数流动性指标的比例也从长期平均值18%左右上升到了25%左右，也说明今年年初以来这个板块交易的活跃程度以及场外的中短线资金对这个板块的关注程度在进一步增强。
表3、2004年1月1日～2005年3月7日指数情况对比
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指数名称 |
区间涨跌幅[%] |
区间成交量[百万] |
区间成交金额[百万] |
区间换手率[%] |
流动性指标 |
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超低价股指数 |
-50.25 |
58972.3273 |
227703.4619 |
372.977 |
1.12 |
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全部A股指数 |
-13.01 |
634582.4227 |
4483299.539 |
343.602 |
0.947 |
表4、2005年1月1日～2005年3月7日指数情况对比
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指数名称 |
区间涨跌幅[%] |
区间成交量[百万] |
区间成交金额[百万] |
区间换手率[%] |
流动性指标 |
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超低价股指数 |
1.81 |
7150.651 |
16919 |
44.781 |
1.376 |
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全部A股指数 |
1.86 |
76116.61 |
418171 |
38.328 |
1.093 |
表5、2005年2月1日～2005年3月7日指数情况对比
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指数名称 |
区间涨跌幅[%] |
区间成交量[百万] |
区间成交金额[百万] |
区间换手率[%] |
流动性指标 |
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超低价股指数 |
8.88 |
4105.6934 |
9670.6363 |
25.712 |
1.045 |
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全部A股指数 |
7.96 |
45176.2946 |
250272.7115 |
22.725 |
0.831 |
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