华兰生物走强有支撑 受益采血站转制

　　倪志豪 每日经济新闻

　　华兰生物(资讯 行情 论坛)（002007）近期走势非常强劲，自4月以来，股价累计涨幅已接近30%。市场分析人士指出，近期公司股价走高与今年4月11日卫生部颁布的《关于单采血浆站转制的工作方案》有一定关系，浆站改制后公司将直接受益。

　　成本降低原料更充足

　　《关于单采血浆站转制的工作方案》提出，通过转制单采血浆站应由血液制品生产企业设置和管理，单采血浆站与血液制品生产企业建立“一对一”供浆关系；另外，《单采血浆站质量管理规范》主要从房屋、设备、供血人员等多方面提出了采血站的新GMP标准建设和认证。该方案对华兰生物苏州子公司的投资收益是重大利好。华兰生物公司证券部负责人介绍，单采血浆站应由血液制品生产企业设置后，公司血浆采购成本将大幅降低，原料也更为充足，虽然具体盈利影响尚难预测，但对公司长期发展具有较大积极效应。同时，公司今年3月变更募资公告也显示，拟将原投资年产60吨病毒灭活人全血清项目变更为收购单采浆站项目，新项目总投资预计在6000万元左右。据悉，公司目前定点的单采浆站16个，按每个单采浆站收购成本在350万元测算，约需资金5600万元。

　　寡头竞争格局日益明显

　　国金证券认为，《单采血浆站由血液制品企业设置》将进一步提高血液制品的行业集中度，对华兰生物这样的龙头企业是一大利好。今后单采血浆站将作为血液制品生产企业生产原料的专门供应机构，这样有利于血液制品企业从原料采集的源头进行管理和规范，理顺了产业链，既避免了血浆供应出现2003年前的混乱局面，造成血浆资源浪费，又从一定程度上缓解了目前全国性的浆源紧缺。

　　此次收购中龙头企业将获得更大的竞争优势，血液制品企业寡头竞争的格局将日益明显。根据2005年全国采浆量计划分配额度，华兰生物有940吨的计划额度，高于第二位的企业一倍多，此次浆站改制一方面进一步巩固公司现有的血浆资源优势，同时血浆资源将不再成为制约公司发展的瓶颈。公司一季度业绩已大幅预增，国金证券预计，公司2006～2008年的EPS分别为0.699元、0.843元和1.024元，公司合理估值是2006、2007年的20倍PE，即13.98～16.86元，维持“买入”建议。