五高手论剑中小板全流通 对酒当歌还是悬崖勒马

　　5·19行情以来股市最大的投机盛宴已经开席，地点在中小板。但由此带来的消极影响已经为市场埋下了祸根……

　　昨日在大盘调整之时，中小板顽强向上，从盘面上看，其已被超级强庄完全控制。

　　目前的中小板有政策撑腰，一方面集体完成股改；另一方面今日开始就有了独自计算的指数，世面上各种指数满盘皆绿，难道管理层打算在“万绿丛中”培养一个红色标杆吗？

　　现在来看，中小板已经实现全流通，其政策意义已经远远高于主板市场。再加上

中小企业板率先Ｔ＋０的传言，不管有用没用，却能够提供投机的极佳题材。

　　对酒当歌，投机力量会把行情做大做足，但这些将会引发主板市场的严重失血，冰火两重天的景象还会重现，蓝筹股成为重灾区，股市可能再跌４到１６个月。而这与ＰＫ台选手分析的负面影响相比，显得微不足道。

　　ＰＫ台上５位选手把脉中小板，挖出４大要害值得深思。

　　深圳大扩容

　　上有Ｇ股优先再融资的政策，下有深圳市场饥渴的发行欲望。炒高中小企业板

股票后，不可避免地会出现大量的新股ＩＰＯ、增发、配股。由于人气高涨，扩容将相对顺利。胜利女神对此持异意，“以往国企业绩糟糕，整合优质资源勉强上市，圈了钱就业绩大变脸。希望中小板把好入门关，不要成为普通投资者的又一块伤心地。”

　　如果打着创新做幌子，暗地里却干着疯狂圈钱的勾当，全流通还真要缓些实行。

　　解放老鼠仓

　　早就有位经济学家呼吁中小板应率先实施全流通，这次他终于如愿。不过在他提出这个观点的时候，就已经有人揭发其公子持有大量的中小企业板原始股，这位经济学家显然是全流通的最大受益者。假如中小板中个股都是拼凑上市、包装上市、造假上市的垃圾品种，大量的老鼠资金期待着被高价解放，逍遥小炒怀疑，中小企业板的行情将放走我国股市历史上最大的硕鼠。

　　扭曲价值投资

　　成熟股市的投资真谛就是价值投资，但深圳中小企业板一共也没有几家真正意义上的科技公司，中小板品种仅仅因为股本规模偏小，就使得股价高高在上，显然违背了价值的真正含义。追涨狂徒预测：今后的投机者将疯狂追逐袖珍股，就像世人疯狂追逐魔鬼的身材，魔鬼的身材夺走女人的健康，追逐袖珍股会埋葬价值投资的理念。

　　扼杀创业投资

　　当初创建中小板只是起一个过渡作用，管理层的实际意图是准备在条件成熟时推出真正的创业板，中小板指数也将会演化为中国的纳斯达克指数。而这一切都是为了我国的创业投资的发展，这才是经济发展、科技进步的根源。

　　从国际经验来看，成熟

资本市场除了纳斯达克市场一枝独秀外，中国香港、新加坡、德国等地的二板市场走势都极度低迷，甚至有的国家准备关闭二板。在这种背景下，深圳中小板应强化监管，提高挂牌企业质量，这样才能充分激发投资者的操作兴趣。如果一味地通过改革交易手段，以全流通刺激股民的投机欲望，无异于饮鸩止渴。

　　对酒当歌还是悬崖勒马？已经到了不能不想的时候。

　　商报实习记者 周科竞 王磊／文 潘燕／图