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在首批股改个股复牌后，中小板没有感受到丝毫的做多热情。整个市场气氛低迷，不论是G股还是准G股都经历了比较凌厉的调整。就短期来看，板块的震荡格局仍难改变。
中小板个股复牌后市场反映并不乐观，多数个股出现了震荡走弱走势。出现这一现象主要基于两点原因：其一，目前尚未发生对价，流通股价值没有提高。复牌个股目前尚处于“准G股”阶段，由于对价尚未发生，流通股的净资产和盈利水平都没得到相应提高，本质上
缺乏上升基础。而且，当前市场整体处于调整阶段，这部分个股跟随大盘震荡回落也不意外。其二，股改丧失了稀缺性特征。在中小板中，短期股改最为积极，G股本身的稀缺特征已经丧失，目前已经无法得到场外资金的持续关注，在复牌后，前期介入其中的资金产生了很强的获利回吐压力。
从周四的消息面来看，新老划断年内有望实施，后市中小板将面临着进一步的扩容压力。投资者的心态受此影响，往往选择观望或者获利了结。在另一方面，国资委在股改过程中给出的对价额度并不突出，在一定程度拉低了整个市场的对价预期。虽然中小板中多数属于民营企业，但同样受到了对价重心下降的考验。在股改大背景下，扩容和对价始终是机构资金关心的重点，而近期这两个方面都没有利好消息推出。
总体看，中小板在连续调整后，或将面临着一定的反弹。但阶段内的震荡整理已经成为主基调。在消息面没有明显变化前提下，板块的可操作性有所下降，不宜进场博反弹。
作者：第一证券 楼栋
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