中小企业板上市公司股改方案新增添多少卖点

　　9月12日，剩余20家中小企业板上市公司股权分置改革方案全部出炉。其中的16家方案是“流通股每10股获付3股”，仅有江苏琼花(资讯 行情 论坛)、威尔科技(资讯 行情 论坛)、华星化工(资讯 行情 论坛)、京新药业(资讯 行情 论坛)等4家公司对价方案略高。

　　这样的对价水平稍低于此次沪市的“每10股付3.2股”的平均水平，远比第二批试点时中小板企业公司推出的“每10股付3.8股”的平均水平为低。然而，纵观这20家股改方案， 除了规定的“股权分置改革方案获准通过后12个月内不上市流通”外，很多公司都作出了附加承诺，其中包含了不少创新之举。旨在增加卖点，向流通股东示好。

　　延长锁定期

　　多家公司延长了非流通股锁定期，这是本次中小企业版上市公司股改的显著特点。其中江苏三友全体非流通股股东与天奇股份(资讯 行情 论坛)非流通股股东中的三名自然人股东黄伟兴、白开军、杨雷均各自承诺了36个月内的锁定期；精工科技(资讯 行情 论坛)的控股股东精功集团有限公司及关联股东孙建江、邵志明承诺了60个月的锁定期。

　　而另一些公司则纷纷设定了出售底价。中航精机(资讯 行情 论坛)大股东中国航空救生研究所承诺，非流通股可上市交易后的的24个月内，出售价格不低于10元；华兰生物(资讯 行情 论坛)第一大股东华兰技术承诺，出售价格不低于最低出售价，最低出售价由股权登记日（9月28日）收盘价格除以1.3后的价格和9.35元中价格高者确定；京新药业持有公司5％以上股份的股东吕钢、康新化工、利丰投资、吕岳英承诺，其所持股份自改革方案实施之日起36个月内不减持股份，此后24个月内，转让价格不低于每股11元；华星化工持股5％以上的股东庆祖森和谢平额外承诺，12个月的禁售期满后，出售价格不低于10元；此外，宁波华翔(资讯 行情 论坛)的实际控制人周晓峰及其关联股东华翔集团、奥林灯饰、周敏峰特别承诺，在12个月禁售期后的36个月内，出售价格将不低于减持前最新公布的公司经审计的每股净资产值的2倍。

　　巧打组合拳

　　威尔科技采取了公积金转增加对价的方式。华欧国际的保荐人檀文介绍说，“威尔科技在向流通股每10股转增股本1.11股的基础上，参加本次股权分置改革的全体非流通股股东将可获得的全部转增股份333.92万股及自身原持有的500万股，共833.92万股作为对价支付给流通股股东，以换取其持有的原非流通股票的上市流通权。以本次股权分置改革前流通股总数2500万股为基数计算，每10股流通股在本方案实施后将增为14.44股，亦即流通股股东每10股实得4.44股对价。”

　　另一公司华帝股份(资讯 行情 论坛)除了10送3外，其控股股东九洲实业和华帝经贸不仅承诺了“36个月禁售期”，还附加了增持社会公众股计划。据称，在股权分置改革方案实施后两个月内如华帝股份股票二级市场收盘价格低于3.70元，则上述两股东共同于下一个交易日开始，在二级市场增持华帝股份股票，直至累计增持500万股或者华帝股份股票价格高于3.70元。公司在增持完成后6个月内不出售所增持的股票。

　　承诺违规受罚

　　科华生物(资讯 行情 论坛)的全体非流通股股东声明，若在承诺的禁售期内出售其持有的原非流通股股份，或在禁售期满后超出承诺的比例出售其持有的原非流通股股份，则该等行为的实施人愿意承担相应的违约责任，即因实施该种违约行为所得到的价款将全部归公司所有。

　　而七喜股份(资讯 行情 论坛)第一大非流通股股东易贤忠承诺，36个月的锁定期限届满后，如在七喜股份价格低于9元时出售股票，承诺以出售股票价值30％之金额作为违约金支付给七喜股份。此外，易贤忠还称，“为了建立股权激励机制，使公司管理层与股东及公司利益相结合，他本人承诺在本次股权分置改革方案实施后，以从上海联盛收购的非流通股份在支付对价后所剩余的股份作为公司管理层股权激励计划的股票来源。股权激励计划的具体方案由公司董事会制定并审议通过后实施。”

　　《国际金融报》 (2005年09月13日 第三版)

　　作者：本报记者　钱政宜　发自上海