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今天全面股改首批公司将亮相，其中中小板公司可望占相当比例。
第二批股改试点的最后一批公司上周实施股改方案而谢幕，这意味着股权分置改革将从原来的股改试点进入到全面推进阶段，而中小板也将成为未来股改运作的突破口，深交所称，根据安排，相对主板公司而言，中小企业板将率先基本完成股改。根据正常工作进度，中小板全部公司的股改工作将在一个月后即10月中旬完成。
在第二批股改试点过后，市场已经进入了全面股改时代。特别是中小板，显然已经成为阶段内最有股改冲动的区域。市场普遍预期，无论是在股改规模还是在股改进程上，中小板都将领先于市场平均进度。目前来看，存在两大动力在不断的向前推进中小板全面股改。
中小板本身所具备的良好条件，是其进行全面股改的最突出因素。从前两期的试点个股中可以发现，中小板个股具有三个主要特点，足以保证它们平稳股改。
其一，对价方案简洁，支付水平高。中小板试点股的对价额度平均达到了10送3.81，高于市场10送3.49的平均水平，相对优厚的对价对投资者有吸引力。而且，中小板的股改方案相对简洁，易于中小投资者理解，这也得到了市场的广泛认同。
其二，中小板个股盘子小，非流通股总量不大，相对而言，股改压力不大。这可以从两方面理解，一方面，中小板个股数量不多，整体上花费较小的对价便能解决整体股改问题，外部推动容易，这也是前期10家个股顺利解决股改的重要原因之一。另一方面，股权结构相对清晰，民营股东占据多数，非流通股东之间容易协调关系。
其三，中小板同样存在很强的扩张动机，股改带来良好机会。在宏观调控思路下，中小板个股或多或少都受到了一定影响，尽管平均业绩仍然领先主板，但小型公司所受到的上下游大型企业的挤压也是非常明显的。不少刚刚完成融资的中小板都存在强烈的扩张冲动。而股改存在强大的法人股溢价效应则吸引了更多的公司从想法转化为现实。G传化就是其中的代表，在收购新安股份后，已经具备了一个产业链规模，前后涉足四家上市公司，在扩张道路上选准了一个绝佳时机。这种扩张冲动的背后也恰恰体现了个股的股改潜力。
(第一证券 楼栋)
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