华邦制药：业绩增长寄托于产业升级

　　□本报记者 袁立波

　　第一家披露半年报的中小板上市公司华邦制药(资讯 行情 论坛)(002004)，由于在今年上半年产品结构调整，替代产品的营业收入增长未能完全弥补被替代产品的增长，导致主营业务收入与净利润均出现不同程度下降。

　　产品结构调整虽然带来业绩下滑的“阵痛”，但华邦制药今后的业绩稳定与增长同样寄希望于产品的升级。随着替代产品的产销“渐入佳境”，以及研发的其他新产品在下半年计划陆续上市，华邦制药预计下半年将取得稳定的业绩增长。

　　产品升级 业绩微降

　　据华邦制药披露的半年报显示，2005　上半年华邦制药累计完成销售收入11683万元，实现净利润1888　万元，分别比去年同期下降4.79%和11.03%，

　　据华邦制药称，主营业务收入同比下降的原因是2005　年开始实施产品结构调整和产品升级换代，拟用治疗银屑病的新产品“方希”替代原主要产品“复方氨肽素片”，用治疗结核病的新产品“费安”、“费宁”替代原产品“对氨基水杨酸异烟肼片”。报告期内，“方希”销售收入同比增长524　万元，但付出的“代价”是“复方氨肽素片”同比下降1596　万元，新产品销售收入的增长未能完全弥补原产品销售收入的下降，导致了报告期主营业务收入的下降。

　　利润除受收入下降影响外，另一方面原因是报告期内管理费用增加。这主要是2005年加大新品研发力度，新品部分在研究项目进入临床阶段，临床试验费用增加较多，同时

证券费用和子公司并表后管理费用比去年同期增加。

　　分产品方面，复方氨肽素片实现主营业务收入2100.27万元，较上年同期下降43.18%，毛利率64.89%　；维胺酯胶囊实现主营业务收入1324.19万元，较上年同期下降22.82%，毛利率51.01%　；对氨基水杨酸异烟肼片实现主营业务收入1228.51万元，较上年同期下降17.89%，毛利率85.92%。

　　新药倍出 寻求增长

　　华邦制药是一家制药类的高科技企业，主要研发与生产皮肤病、结核病等药品，在我国治疗银屑病用药市场及

抗过敏用药市场占有一席之地，其在国内银屑病用药市场的占有率约为15-21%。

　　面对激烈的市场竞争，以及今年上半年营收与业绩微降的情况，华邦制药表示除了一如继往地将替代产品推向市场外，还将继续加大新产品的研发及推广力度。2005年下半年，该公司将力推治疗银屑病的“乐为”，治疗结核病的“维夫欣”、“利肺片”，用于抗过敏的“普爱宁”等新产品上市，实现产品结构的调整和产品的升级换代，保持可持续发展。

　　华邦制药董事会秘书彭云辉表示，公司上半年力推次新产品“方希”、“费安”、“费宁”已基本达到其预期效果，华邦制药将在下半年继续加快新产品上市步伐，实现全年业绩的稳定增长；新产品“乐为”、“维夫欣”、“利肺片”和“普爱宁”等产品，正在做上市前的市场推广策划等准备工作，根据推广计划下半年将陆续上市。

　　有专业人士分析认为，今后华邦制药将继续加强皮肤、结核领域创新药物开发，从医保产品、非处方药、药典收录的成熟产品、存在合成或制剂技术壁垒的品种、销量大的产品、国外新上市的产品等方面完善公司产品结构。未来两年，该公司将重点推出激素类和抗过敏类皮肤科用药，进一步丰富产品线，保持国内领先地位。此外，华邦制药还着手对维甲酸原料药申请FDA认证，预计2007年通过认证以后，可以销售到欧美市场，成为该公司远期发展的一个新增动力。

　　募资项目 进展较慢

　　截至目前，华邦制药上市募集资金项目进展较为缓慢，四大募资项目中，仅有他扎罗汀原料及制剂高技术产业化示范工程项目在上半年产生了114.92万元的收益，其他项目均无收益；而且抗肿瘤生化调节剂左亚叶酸钙粉针剂生产线技术改造项目至今尚未有投入。

　　半年报披露，国家二类新药他扎罗汀原料及制剂高技术产业化示范工程项目，到目前已完成车间技术改造及部分设备购置、安装和使用，完成投资进度的34.27%，预计今年年底全部完工。原料药基地技术改造项目目前已完成方案设计，并通过了合川市政府的审批，完成投资进度65.4%，预计今年8月正式开工，明年5月竣工。北部新区研发中心技术改造项目主体工程已完成封顶，正在进行设备及管道的安装，已完成投资进度45.82%，预计今年年底完工。

　　但抗肿瘤生化调节剂左亚叶酸钙粉针剂生产线技术改造项目到目前尚未有资金投入，仅处于临床试验阶段。华邦制药预计今年底完成临床实验，明年一季度将申报生产。据了解，在该公司上市时，招股说明书中曾对该项目作了特别风险提示，如果未能如期取得新药证书和生产批件，将对此募集资金项目的实施和公司未来的盈利能力产生一定影响。

　　华邦制药昨日收盘价6.27元，涨4.85%。