机构看市：十字星或引领行情新变化 关注中小市值股

　　证券时报网 02月22日讯

　　广州万隆：监管冷风重磅来袭 十字星或引领行情新变化

　　昨日两市在创业板飙升带动下继续惯性上涨，不过显然多头近来有些“用力过猛”，因为自1月17号底部反弹以来，沪指区间涨幅已近5%，且期间指数几乎是头也不回的持续拉升。所以，周三在消息面监管冷风冲击下，市场迅速降温，指数与个股齐齐翻绿。

　　由于监管不到位导致国内金融市场乱象丛生，一直以来这也是管理层一直头疼的问题，所以金融去杠杆才会被摆在越来越重要的位置。昨日一行三会罕见的共同就金融机构资管业务征求意见，剑指当下银行表外资金通过各种违规途径流入A股的乱象。而随着这一意见接下来的正式发布，短中期而言表外资金通过信托等渠道流入A股将会被严格限制，对A股资金面构成一定的利空，两市也纷纷出现调整。

　　不过我们也注意到，在前期持续拉升所烘托出的浓烈做多氛围下，早盘指数的调整并未让市场陷入恐慌。不仅如此，从盘面来看，随着年报披露进入后半场，“业绩兑现+涨价预期”这一围绕年报炒作的主线在资金簇拥下再度逆势爆发。如受益于供给侧改革和地方再迎基建潮等利好刺激的水泥建材和工程机械板块，不仅行业整体出现明显复苏，相关个股如祁连山、福建水泥、建设机械等在主力强势介入下更是持续强势逼空，又如受益于通胀预期升温的白酒板块，随着节后一轮提价潮，山西汾酒，水井坊等中线牛股接力走出。由此可见，在市场依旧围绕在做多氛围的背景下，对于年报业绩亮眼且有涨价等利好刺激的相关概念股，我们不仅不可以在市场调整时轻易交出宝贵筹码，反而迎来逢低吸纳以享受主力下一次拉升过程。

　　此外，广州万隆还认为，早盘沪指的十字星或许也在预示着经历了一轮加速上涨后，随着大盘逐渐逼近上方3300点这一重要历史阶段顶部位置，市场短期上攻速度极有可能放缓。因为从量能来看，期5000亿上下是市场难以短期突破的瓶颈，而政策面随着资管通道业务被限制，短期流入股市资金也有可能会减少，所以前期加速上涨的持续反弹行情极有可能迎来降速换挡，市场再度面临结构性分化。

　　源达投顾：沪深两市迎来回调 耐心等待入场时机

　　今日沪深两市双双低开，随后创业板有意带领指数继续上攻，无奈以上证50、中证100为代表的权重指数开始走弱，创业板指一路走低，市场做空动能大大增加，沪指在开盘点位附近震荡运行，个股跌多涨少，但是需要注意，目前还没有股票到跌停，市场恐慌情绪没有蔓延，目前的调整只是对前期上涨的夯实确认。板块方面，水泥建材、石油行业涨幅居前，商业百货、船舶制造跌幅靠后。

　　一行三会再度出手，“凌驾”三会之上的资管产品监管框架呼之欲出，令资管各类套利模式面临终结，监管层或考虑将不同种类产品的杠杆率趋于统一管理，其中嵌套行为或也将成为新规的禁止行为。这将是一次最重磅、最全面的监管，市场将迎来大资管时代，这种规则压缩了套利空间，对A股资金面和对于资本逐鹿A股的玩法，都将有着深远的影响。目前来看，我们很难给这个消息定义利好或是利空，但可以肯定的是，未来的资管业务分类更加明确、管理更加合规，普通散户投资者将把更多的精力从如何选股转移到如何选资管产品上，这也符合未来金融发展的规律。

　　投保基金在周二盘后公布的最新数据显示，上周保证金净流入195亿元，为连续第三周净流入，两融保证金净流入38亿。春节以后，保证金已合计净流入998亿元，加之近期养老金即将入市，资金逐步跟进迹象已经十分明朗，所以目前大跌的可能性不大，但是随着机构资金已经连续七日保持一个净卖出的状态，短时间来看，目前并不是进场的好时机，等待回调完成信号的确认。

　　源达收评：

　　今日两市纷纷迎来回调，沪指在3250点附近震荡运行，创业板虽有意上行，但无奈市场人气不足，个股也是跌多涨少，但是我们需要注意，随着监管在各方面的不断展开，市场做多资金集中入场，后期的行情值得期待，只是目前由于前期涨幅过快，短期市场需要喘息的机会，解套盘、获利盘都需要清理，因此回调的压力是显而易见的，加之权重股走弱和没有持续性的热点出现，短期或将保持震荡的格局。操作上，由于短期指数有回调的需求，不建议此时入场，耐心等待入场时机。

　　巨丰投顾：市场暗藏一重磅隐忧 风格切换或将随时出现

　　【盘面简述】：

　　周三两市冲高回落，盘中沪指再创反弹新高，创业板领跌。盘面上，水泥建材、公用事业、酿酒、机械等行业涨幅居前；题材股方面，油气设服、OLED、海峡概念、三通概念、丝绸之路、海绵城市等表现活跃。船舶、煤炭、商业百货、券商信托等板块小幅调整。分析认为，主板和中小创之间的巨大反差，成为阻碍市场走强的因素，预计风格切换将随时开启。建议投资者继续关注中小市值个股的超跌反弹机会，中线可布局年报行情和国资改革主题。

　　【板块方面】：

　　水泥建材早盘出现涨停潮，福建水泥三连板；金圆股份涨停，祁连山、万年青、华新水泥盘中封板，但都打开。工程机械板块走强：厦工股份、拓斯达、建设机械涨停，石化机械、杰瑞股份、海陆重工、河北宣工、富瑞特装等涨幅居前。

　　【消息面】：

　　1、新三板研究酝酿再分层

　　中国证券报记者获悉，监管层目前正以再分层为抓手，加大新三板制度供给改革进行研究，未来有望在创新层之上推出“精选层”，并在此基础上引入竞价交易等制度。市场人士指出，如果上述内容落地，有利于大大提升新三板的活跃度，增加新三板的流动性，激活新三板的融资功能。

　　2、中央政治局召开会议讨论政府工作报告

　　中共中央政治局2月21日召开会议，讨论国务院拟提请第十二届全国人民代表大会第五次会议审议的《政府工作报告》稿，审议《关于巡视中央和国家机关全覆盖情况的专题报告》《关于推进“两学一做”学习教育常态化制度化的意见》。

　　3、两融逼近9000亿 融资客追逐哪些行业

　　最新数据显示，保证金在春节后累计净流入达998亿元。与此同时，截至2月20日，两市两融余额已增至8994.53亿元，逼近9000亿元整数关。半个多月来，伴随大盘一路飘红，市场风险偏好出现明显回升，融资客纷纷将目光投向钢铁、建筑材料、采掘、汽车等周期性行业及国防军工板块。

　　【巨丰观点】：

　　周三两市冲高回落，盘中沪指再创反弹新高，创业板领跌。盘面上，水泥建材、公用事业、酿酒、机械等行业涨幅居前；题材股方面，油气设服、OLED、海峡概念、三通概念、丝绸之路、海绵城市等表现活跃。船舶、煤炭、商业百货、券商信托等板块小幅调整。

　　水泥建材早盘出现涨停潮，福建水泥三连板；金圆股份涨停，祁连山、万年青、华新水泥盘中封板，但都打开。国统股份、塔牌集团、宁夏建材、国栋建设等表现出色。消息面上，2017年23个省份提出总规模45万亿的基建项目，是促使水泥板块走出大行情的主因。但近期多家大股东乘机减持，投资者切莫轻易追涨。

　　另一大受益于基建的工程机械板块走强：厦工股份、拓斯达、建设机械涨停，石化机械、杰瑞股份、海陆重工、河北宣工、富瑞特装等涨幅居前。后市可以继续关注其中的底部品种。

　　巨丰投顾认为目前沪指已经冲破3250点，后市如果成交量配合，将上攻3300点。从中长线的角度看，大盘在养老金入市、股指期货松绑、再融资新规出台等利好消息刺激下，将有更好的表现。市场的隐忧依旧是主力资金反复在主板中发动行情，中小创表现低迷，市场风格切换随时有开启的可能。操作上，短线关注小市值高送转潜力股和国资改革题材股。