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　　新浪财经讯 2月25日消息 今日是羊年首个交易日，沪深两市股指高开，沪指高开震荡下跌最低下探3215.55点考验3200支撑，深成指高开低走跌近200点，创业板指高开震荡走低，最高上探1909.65点冲击新高，午后回落失守1900点关口，A股没能实现羊年开门红终结7连阳。

　　从盘面上看，公用事业、航空航天、木业家具、石油行业、中韩自贸、全息技术等板块涨幅居前，保险、国产软件、券商、文化传媒、智能家居等板块跌幅居前。

　　截至收盘，沪指报3228.84点，跌18.06点，跌幅0.56%成交2651.43亿，深成指报11539.70点，跌178.86点，跌幅1.53%成交2526.67亿，创业板报1876.74点，跌17.56点，跌幅0.93%成交562.75亿，i100指数报4531.13点，跌0.75%。

　　新浪财经首席评论员老艾[微博][博客]表示，开门红真的那么重要吗？其实没必要，开门红不红都决定不了全年的走势。开门绿无非是年前涨多了，积累了不少获利盘，而且今天是期指交割日，有下跌的传统，回调不足为奇。风物长宜放眼量，无论是主板的金融地产等蓝筹股，还是创业板新兴产业，老艾在羊年都继续看好。既然是新年伊始，就应该做一个全年的计划和布局，只有这样，等到羊年结束时，你才能收获厚厚的羊毛！(点击查看原文)

　　板块个股

　　中韩自贸板块大涨，大连港、青岛碱业、大连国际、日照港、连云港、锦州港、营口港等涨幅居前。消息面上，据韩联社报道，韩国与中国的自由贸易协定(FTA)今日完成“初始化”进程，目前英文版协定已出炉，官方签署协定以前将翻译为中韩两国文字。初始化完成意味着离正式实施更近一步。韩国官员将此协定视为国内最重大的贸易协议。上述韩联社报道称，中韩自贸协定预计将有助于两国双边贸易额突破3000亿美元，较2012年的2151亿美元增长39.5%。与韩国签署自贸协定的地区合计GDP占全球GDP比重将由目前的61%升至73%。

　　券商板块大跌，国元证券跌近5%，西部证券、东吴证券、海通证券、国信证券、海通证券、西南证券等跌幅居前。华泰证券分析师认为，2014年券商业绩增长主要受益于两融、自营、经纪、投行等各业务的全面好转；未来随着注册制、T+0等陆续推出，以及持续推进市场活跃度和证券公司业务创新，证券公司己进入盈利高增长阶段。而随着年报披露的持续展开，市场焦点将转向业绩增长空间大的个股，业绩增长潜力较大的券商股可能随时王者归来。

　　互联网股走弱，乐视网跌停；京天利、生意宝、焦点科技、昆仑万维、三六五网等跌幅居前。上投摩根双息平衡基金经理孙芳表示，A股最大的机会在互联网，一切行业与互联网的结合，一切服务的云化以及大数据的应用，都有望促成新的商业模式，从而带来相关公司估值的提升。

　　铁路基建股拉升，中铁二局、龙溪股份、青海华鼎、太原重工、晋西车轴、铁龙物流、隧道股份、南方汇通等涨幅居前。消息面上，2015年，北京市将以京津冀交通一体化为重点，推进三省市间的交通街接。重点研究、逐步解决京津冀区域城际铁路网、市郊铁路网、城市轨道交通网、高速公路网、国省干线网的合理交通分担和有效衔接问题，编制《北京、天津铁路枢纽总图规划》、《北京、天津、石家庄市市域(郊)铁路网规划》。

　　国产软件股疲弱，卫宁软件、新世纪、石基信息、安硕信息、信雅达、中科金财、华宇软件等跌幅居前。分析认为，目前我国信息化基础设施建设相对落后，核心技术自主创新能力相对落后，这些都极大的威胁了我国国家安全和未来经济增长质量，因此信息化建设的自主可控将是国家网络安全和信息化的重中之重。国家必然从软件、硬件等领域加速独立、创新的自主知识产权信息安全体系构建，预计IT基础设施领域去IOE、应用软件领域去SOA国产化进程将进一步加速，国产软件的大时代已经到来。

　　航空航天板块活跃，中航飞机、中航重机。洪都航空、成发科技、中航动力、航天电子等涨幅居前。消息面上，羊年伊始，中国商飞就传来好消息，备受瞩目的国产大飞机C919将于今年装配完成，预计2015年年底将实现首飞。如果说去年ARJ21新支线飞机结束六年试飞并完成适航取证，是中国民机事业的重要里程碑，那么2015年则是C919国产大飞机的“决战之年”。

　　电力行业拉升，国投电力、三峡水利、川投能源、国电电力、华电国际、大唐发电等涨幅居前。分析认为，2014年受经济增速下行拖累整体用电需求增长较乏力。受益煤价下跌，火电企业发电量下降的负面影响得到部分对冲；部分水电企业受益来水偏丰业绩表现良好。同时，电力改革正式落地，在2015年有望加速扩容。目前电力板块经历大幅上涨后估值基本得到修复，注意短期下调风险，逢低介入。

　　N共进今上市大涨44%，报价17.21元。安信证券预计达产后公司的宽带通讯终端业务都会有较大幅度增长，同时LTE终端、光电子、智慧家庭、无线通讯、智能软件平台等方面的技术储备将更加扎实。预计共进股份2015年-2017年营收增长率分别为6.08%、8.51%和8.59%，净利润增长率分别为14.77%、12.30%和9.96%，对应EPS分别为0.70、0.79和0.87元。

　　传中国石油将与中国石化合并，中国石油、中国石化[微博]大涨。之前华尔街日报报道，中国政府考虑将中石油与中石化[微博]的母公司合并，以及将中海油母公司与中化集团[微博]合并的可能性，以创造能够与美国石油巨头埃克森美孚匹敌的中国企业，并趁低油价进行合并以提高企业营运效率。

　　后市展望

　　对于羊年的A股市场，机构普遍认为，当前牛市基调未变，居民大类资产配置迁移和海外增量资金等因素奠定了股市全年向好的基础。

　　申万宏源研究策略组认为，首先，经济短期内超预期下行压力加大，货币政策进一步宽松可期，加上海外经济体集体“放水”，市场整体流动性环境不会太差；其次，中长期看，居民大类资产配置迁移、海外增量资金的大逻辑没有改变，上一轮入场后积累的大量市场存量资金依然会积极寻找机会，不用太过悲观，关键在于结构而非仓位。

　　而中金公司也表示，市场短期盘整的主要原因，一是因为前期涨幅较大需要消化，二是隐含的放松预期较高，三是实体经济尚未看到实质性的改善。相信随着政策放松的逐步推进、增长预期的改善，市场将重回上升通道。

　　据兴业证券数据统计，1996年至今，春节前10个交易日和后10个交易日获得正收益的概率分别为84%和79%，平均收益率分别为3%和2.1%。

　　不过，宏观经济数据仍是抑制A股上涨空间的重要因素。消息面上，中国2月汇丰制造业PMI预览值升至50.1，为四个月高位。其中，新出口订单分项指数47.1，为20个月以来最低。1月汇丰PMI终值为49.7，连读第二个月低于荣枯分水岭。

　　具体到操作层面看，申万宏源建议3月份行业配置的重点方向为传统转型(轻工、纺织服装)；业绩稳健(医药、电子、汽车、家电、地产)；供给收缩成本下降(化工、稀土)。

　　此外，全国“两会”将在3月3日及5日召开，每年全国“两会”期间，政策相关概念股上涨机率高。目前来看，随着改革预期的逐步深化，国企改革、自贸区、一带一路、新能源汽车概念成为机构关注的重点，不少基金已经提前布局相关概念股。

　　瑞银证券则坚定看好国企改革主题。该机构指出，在确定3月至4月投资或企业盈利增速出现反弹前，市场将处于震荡。全国两会召开前后，对改革的关注将升温，看好国企改革主题。国企利用资本市场，通过增量改革实现集团整体上市，提高资产证券化率是最值得关注的投资机会。

　　巨丰投顾：继续逢低关注股蓝筹股的机会，特别是金融股的阶段性布局机会；其次，积极关注央企改革试点及扩围机会，节前以及早盘此概念已经开始异动，持续性可期；此外，临近两会，两会概念、环保、一带一路等题材可重点予以跟踪。

　　建议：短期券商、银行、保险等逢低逐步介入，煤炭、有色、电力等二线蓝筹可继续持有；同时，为应对指数短期的震荡，可逢低潜伏环保、传媒、核电等题材概念股。此外，围绕着政策导向，一带一路、国资改革等依旧是全年炒作的主要主题。

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