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新浪财经客户端：天津本地股飙涨 天津海运涨超9%

　　北京股商

　　股商视点：实体经济仍需观察 反弹契机关注政策

　　上周股指五连阳，市场信心随着政策而恢复，可无奈本周市场便从天堂滚落到人间，天上人间的下限在2000点的政策底，再往下就是无尽深渊。大盘到底是脚踏实地，还是纵身一跃？都要看这政策的脸色和节奏。又是周末，又临近月底，本周需要眼观六路、耳听八方，当然不是去打探所谓的“内幕”，而是关注政策层面会否有新动向。

　　之前我们也提到，对于货币政策的全面放开是小概率事件，本月公布的各项数据指标都不错，一方面支撑了股指的反弹，另一方面，既然经济形势正在企稳，那暂时不需要政策的全面宽松，更多的还是在结构性上下功夫。而从中长期来看，实体经济还很脆弱，问题不少，需要更长时间逐步调整，对于股市来说，在这种局面下，能够刺激短期反弹的因素也只有“资本市场改革和更大开放”这个契机，这也是近期以来更多针对股市相关政策频繁出台的原因。

　　具体盘面上，权重股有所企稳，指数暂时在2000点附近喘口气。题材股的反弹普遍展开，但规模和力度有限，涨幅居前的是天津板块，天津自贸区再度活跃，天保基建起到标杆作用。其次就是有色股开始企稳，罗平锌电、盛达矿业、西藏珠峰等逆势走强。大科技板块中，在线教育、计算机板块中的启明信息、科大讯飞、海隆软件、新南洋都有不错表现。下跌板块中，石墨烯、软件以及酒类个股跌幅居前。

　　整体来看，技术上2000点政策底还是有一定吸引力，当然对其赋予的期望也更高，每当股指濒临于此，相关政策便会陆续出台，也就是上文提到的“针对股市的政策”。当然盘面上要想能够摆脱这种颓势，需要的还是成交量，政策利好先行，盘面量能不行，这就还需要反复整固。当然具体热点个股还是有不少机会，短线能力强的投资者可适当参与，但不建议大规模重仓操作。

　　深度直击：分红因素下拉大盘效应

　　分红因素下拉大盘效应工行分红下拉上证指数10个点。6月20日是ICBC的分红除权出息日，2013年度

　　10派2.617元，依照3.7元股价计算的股息收益率为7.07%。上证指数的计算不包括H股部分，ICBC的A股市值为9816亿元，A股股东约分红695亿元。上海市场最新总市值为14.98万亿，分红额占上海市场总市值的比例为4.6‰，ICBC分红因素将在开盘除权下带动上证指数回落约9.5个百分点。ICBC虽比中国石油A股市值略低，但其年股息收益率约是后者的一倍，中国石油每年采取两次分红的惯例，ICBC理所当然成为红利影响大盘指数第一股。

　　蓝筹大盘股对指数的影响不容小视。前19大现金分红最高的公司都是沪市公司，分红总额(考虑H股)预计达4621亿元，6-7月份集中分红势必影响大盘走势。A股公司预计分红总额为6940亿，对应的股息收益率约为2.96%、派息比例为31.2%。前十大股东若扣除掉基金、社保、信托、QFII等机构投资者，将主要体现为产业投资者。产业资本的分红总额达到5300亿元，约占上市公司分红总额的76.3%，体现了分红向产业资本集中的趋势。该比例远高于产业资本所占的市值比例，原因就在于高股息收益率的上市公司集中在银行、能源电力等领域。A股公众投资者的分红总额不到1500亿元，远低于正常年份A股市场公开募集的资金总额，SGC认为资金失衡必然导致市场失血。

　　主力动向：市场资金流入有色金属行业

　　今日收盘市场资金流入板块48家，市场资金流出板块51家，资金呈现分化态势，流入的行业是：有色金属、新能源电池、电子器件等；流出的行业是：电子信息、非金属品、石墨烯。今日两市股指早盘在持续调整后，有色、汽车等板块反弹的带动下小幅回升，但市场量能的萎缩压制了股指的上行空间。前期热点国产软件、3D打印等板块虽有所活跃，但个股分化明显，小金属类个股近期逐步走强。经过连续调整后短期股指再度大幅下跌的概率较小，短期股指在此点位或将延续震荡。

　　大盘自2014年05月19日以来，电子信息、云计算、房地产等行业资金流入较大，目前两市股指仍处于调整过程中，前期主流热点国产软件概念虽表现活跃，但板块中个股分化明显，龙头股依然延续升势，多数个股处于调整当中。目前小金属等题材股在市场回落过程中表现相对活跃。短期来看，经过持续的调整后，股指大幅下跌的概率较小，操作上轻仓参与个股反弹行情，等待股指企稳。

　　板块机会：2000点是昙花一现还是绝地反击

　　本周五，A股市市场纷纷低开，市场氛围低落，下午市场逐渐回暖消息面下周央行[微博]正回购，盘中黄金、3D打印、在线教育、特斯拉[微博]等板块逆势拉升。截止收盘A股市小幅收红，沪市收于2026.67点，已经跌破了各支撑位，有点昙花一现的感觉，2000点一带会再次反复震荡保守的投资者还是谨慎些好，等待机会确认。接近下半月，行情不是十分理想如果未来下半月不能突破本月的高点形势会恶化。关注下周走势和板块机会。

　　板块机会

　　特斯拉板块

　　今日特斯拉概念股大幅冲高，涨幅位居两市前列。望京soho启动北京第二个“目的地充电”项目的特斯拉全球副总裁吴碧瑄告诉腾讯汽车，如果商家愿意开放，特斯拉的充电设备和其他品牌是可以兼容的。“其实没有那么复杂，就好像中国电器用到欧洲，就是一个转换头的事情。”特斯拉中国公共充电业务总监王淏也表示，在这方面特斯拉一直是开放的态度，也愿意和国内的厂商共同协商标准的问题。

　　3D打印板块

　　2014世界3D打印技术产业大会暨博览会在青岛开幕。会中多家上市公司携其3D打印产品亮相。据介绍，2012年世界3D打印行业的产值是120亿至130亿元，国内仅8亿至9亿元；2013年世界3D打印行业的市场规模大概在200亿元，国内翻番增至20亿元。世界3D打印技术产业联盟秘书长罗军预计2014年国内3D打印的产值可以再翻一番，有望达到40亿至50亿元。与国外相比，中国市场空间巨大。

　　操作策略：市场展开几日的修复式走势  操作以降低仓位为上

　　市场回顾：周五A股早盘展开弱势震荡，上证综指最低曾探至2010点，2000点一线重新面临考验，不过午后止跌反弹，收盘前翻红，结束三日连跌，但一周仍下挫逾2%。创业板指波幅较大，早盘一度升逾1%，之后再度出现跳水走势，午后在30日均线处企稳并再次涨超1%，一周累计下挫逾3%，结束四周连涨。截至收盘，沪指上涨2.93点，涨幅0.14%，报2026.67点，成交532.2亿元；深成指涨15.37点，涨幅0.21%，报7195.69点，成交738.2亿元，中小板指收盘涨1.05%，创业板指涨1.01%。

　　仓位管理：在周四大幅杀跌之后，周五的股指交割比较平稳，不过让人担心的仍然是其持仓量仍处在极高的位置，目前上证指数持续的在下降三角形中整理，而创业板指已有出现周线级别B浪以及头肩顶高点的迹象，建议投资者谨慎对待，以防周线c浪杀跌。逐步减仓到3成以下为宜。

　　关注板块：6月17日晚间，工业和信息化部在其官网公布了2014年物联网发展专项资金拟支持项目名单，共计101个企业项目。据了解，“物联网发展专项资金”由财政部、工信部共同设立，自2011年以来累计安排物联网专项资金15亿元，陆续支持了500多个研发项目。以此简单计算，平均一个项目300万人民币。

　　投资策略：目前大格局仍是存量资金博弈的市场，存量资金对主动性买卖盘的敏感性较强。短期市场的回落主要来自新股发行申购周期的作用，伴随着交易所利率的回落以及新股申购资金的返还市场将逐步企稳。目前存量资金博弈的格局造就了市场对增量资金的小幅进出较为敏感，这既是弱市的表现也是市场底部区域的特征，因此，操作上，心态要稳，未来3-5个交易日存在修复性反弹的机会，投资者可以借30分钟修复性反弹机会，逐步降低仓位，然后等待新股以及日线超跌反弹个股的交易机会。

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